碳酸锂日报：期货价格回弹，关注消费端政策刺激

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年12月30日，碳酸锂主力合约2501开于76500元/吨，收于78320元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨1.16%。当日成交量为264996手，持仓量为181438手，较前一交易日增加9686手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳3270元/吨。所有合约总持仓374830手，较前一交易日增加9539手。当日合约总成交量较前一交易日增加186987手，成交量增加，整体投机度为0.95。当日碳酸锂仓单52406手，较上个交易日增加320手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：当日碳酸锂开盘后低位震荡，在早市结束前大幅回升，午市开盘后，在日均线上方震荡，最终收涨1.16%。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年12月30日电池级碳酸锂报价7.39-7.62万元/吨，较前一交易日下跌0.05万元/吨，工业级碳酸锂报价7.13-7.23万元/吨，较前一交易日下跌0.05万元/吨。 封帆021-60827969fengfan@htfc.com从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为10.77万吨，其中冶炼厂库存为3.58万吨，下游库存为3.51万吨，其他库存为3.67万吨。 供应端：前期高位套保维持利润，锂盐厂积极生产，辉石端、云母端、回收端均带来较大增量，冲抵了盐湖端的减量，同时代工厂开工率较满；使得碳酸锂重新累库，贸易商加速出货，库存向下游转移，锂盐厂挺价无力。 联系人 成本方面，锂辉石海外矿山挺价情绪依旧，国内冶炼厂开工率较高，锂矿库存延续去化，报价持续高位，成本支撑仍存。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 需求方面，市场乐观认为下游高排产将延续至一季度，不过春节前或将迎来例行检修，下游材料厂后续订单也存减量预期；当前处在与下游博弈明年长协签订的阶段，尽管多数材料厂减亏期望强烈，均有挺价意愿，但挺价难度较大，加工费整体相对稳定，若加工费涨价诉求无法实现，或将影响后续排产，关注磷酸铁锂招标消息的披露。生产端，据SMM，国内锂盐厂挺价意愿强烈，叠加春节检修因素，供应量有所缩减，但智利此前受船运影响的碳酸锂货物近期陆续到港，预计12月国内碳酸锂进口量增加。据SMM，尽管对于品质优的碳酸锂存惜售情绪，但临近年末，贸易商库存水位高企，部分贸易商为回笼资金，对于老货以较低价格点位与下游材料厂进行成交，因此拉低碳酸锂现货市场成交价格重心。根据财联社12月30日电，财政部办公厅关于进一步明确新能源汽车政府采购比例要求的通知，其中提到，主管预算单位应当统筹确定本部门(含所属预算单位)年度新能源汽车政府采购比例，新能源汽车可以满足实际使用需要的，年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30%。其中，对于 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 路线相对同定、使用场景单一主要在城区行驶的机要通信等公务用车，原则上100%采购新能源汽车。采购车辆租赁服务的，应当优先租赁使用新能源汽车。 观点 消费端表现仍较好，但供应增长也较多，去库进程中断，开始小幅累库，下游材料厂仍以长协为主，采买情绪一般，即使备库也难以扭转过剩格局。短期供需双增，上有顶下有底，宽幅震荡为主，预计盘面保持在75000元/吨附近震荡，或可考虑卖出宽跨式期权。 策略 中性，区间操作为主 ■风险点 1、供应端不可抗力，供应不及预期，2、消费端超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 近日，据SMM，Eramet集团宣布，其位于阿根廷萨尔塔省的Centenario工厂成功交付了首批锂碳酸盐。这一成就标志着Eramet在锂资源开发领域迈出了重要一步，该工厂是全球首个工业规模采用Eramet先进直接锂提取（DLE）技术的设施。Centenario工厂的设计产能为每年2.4万吨电池级锂碳酸盐，一旦达到满负荷生产，其成本预计将位于行业内成本最低的25%。这一成就的实现距离Eramet开始建设该工厂还不到三年时间。 据外媒报道，美国能源部（DOE）将宣布拨款2,500万美元，支持11个与新一代电池相关项目的研究与开发。这些项目的重点是支持美国国内电池制造业，并提供先进材料、生产工艺、机器与设备。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com