今日早评

2024年12月30日 今日早评 研究员姓名：师秀明邮箱：shixiuming@nzfco.com期货从业资格号：F0255552期货投资咨询从业证书号：Z0010784 重点品种： 姓名：曹宝琴邮箱：caobaoqin@nzfco.com期货从业资格号：F3008987期货投资咨询从业证书号：Z0012851 【短评-焦煤】Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.10%增0.08%；焦炭日均产量65.80增0.04，焦炭库存91.14增3.54，炼焦煤总库存1054.55减7.7，焦煤可用天数12.1天减0.09天。评：年末国内焦煤供应小幅收缩，甘其毛都口岸通关低位运行，海外澳煤价格承压运行。铁水高位回落，焦炭产量环比下降，但刚需仍处高位。总体来看，冬储需求仍存，但下游采购有限，上游煤矿继续累库，焦煤库存压力仍存，焦煤现货竞拍流拍率居高不下，预计短期盘面弱势调整。操作建议:区间操作与逢高做空相结合。 姓名：蒯三可邮箱：kuaisanke@nzfco.com期货从业资格号：F3040522期货投资咨询从业证书号:Z0015369 姓名：丛燕飞邮箱：congyanfei@nzfco.com期货从业资格号：F3020240期货投资咨询从业证书号:Z0015666 【短评-原油】以色列对也门胡塞武装控制的部分地区发动了空袭，引发了人们对这个盛产石油的地区可能出现更多不稳定因素的担忧；美国能源信息署数据显示，截止12月20日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.10089亿桶，比前一周下降398万桶；美国商业原油库存量4.16779亿桶，比前一周下降424万桶；美国汽油库存总量2.23667亿桶，比前一周增长163万桶。评：以色列打击也门胡塞武装给油价带来一定地缘溢价，叠加低库存对油价的支撑，使得油价近期维持在偏强的区间内震荡，地缘难形成趋势。整体上，OPEC+延长自愿减产时间并未解除2025年供应过剩的风险。震荡对待。 电话：400-822-1758 【短评-螺纹钢】Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.71%，环比上周减少0.92个百分点；高炉炼铁产能利用率85.55%，环比上周减少0.58个百分点；钢厂盈利率49.78%，环比上周增加1.30个百分点；日均铁水产量227.87万吨，环比上周减少1.54万吨。评：螺纹需求下滑明显，前期年末赶工或告一段落，年后建材需求前景依然未明。长短流程产量均小幅回落，电炉春节前开始放假，高炉因需求偏弱复产积极性不高，预计保持当前产量水平。库存保持低位去化趋势，不过去库速度放缓，整体仍处于近年来最低水平，对现货市场形成有力支撑。近期铁水大幅下行导致成本下移，钢价随之下行。节前交投氛围减弱，矛盾激化前价格整体变化不大，建议区间操作为主。 【短评-生猪】据我的农产品网统计，截止到12月27日，生猪出栏均重123.35公斤，下跌0.22，周度屠宰开工率38.41%，下跌0.41%；外购仔猪养殖利润80.88元/头，下跌37.87元/头，自繁自养养殖利润262.07元/头，下跌35.49元/头，仔猪价格367.62元/头，下跌4.05元/头。评：周末两天生猪价格整体偏强。月底养殖端出栏小幅减量，尤其规模企业，市场看涨预期有所增强，整体价格重心小幅上移，但开始偏弱调整。短期操作观望过渡，猪价震荡调整；养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。 【短评-棕榈油】AmSpec：马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1,144,412吨，较上月同期出口的1,156,791吨减少1.07%。SGS：预计马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1,031,970吨，较上月同期出口的988,722吨增加4.37%。评：主产国产量、出口数据多空交织，市场观望等待印尼生柴政策落地消息。国内方面，近期豆棕现货价差小幅修复，但倒挂幅度依旧较大，棕榈油溢价过高，持续抑制下游需求。短期价格区间震荡偏弱，逢高偏空对待或可尝试做多豆棕价差，持续关注产地供需数据与相关国家生物柴油政策消息。 【短评-国债】国家统计局表示，1-11月全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%；11月份，规模以上工业企业利润同比下降7.3%。评：工业企业利润依然下降，经济下行压力依然较大，资金面依然宽松，降准降息预期对债市依然存在支撑。央行约谈风波依然在发酵，国债上涨动能或减弱，国债高位震荡思路为宜。 【短评-黄金】12月30日消息，据CME“美联储观察”，美联储明年1月维持利率不变的概率为89.3%，降息25个基点的概率为10.7%。到明年3月，维持当前利率不变的概率为51.8%，累计降息25个基点的概率为43.7%，累计降息50个基点的概率为4.5%。评：市场普遍预期，1月份不会降息。贵金属短期震荡寻底过程，短期无更多驱动因素。市场普遍预期明年美国各方面依然面临较大的不确定性，市场对明年美国经济预期依然较好。贵金属中期或承压，短期震荡。 【短评-PTA】中国PX行业负荷增0.5%至86.1%。国内装置方面，福建联合石化100万吨已于12月23日出 请参阅最后一页的重要声明1 产品，负荷缓慢恢复中青岛丽东100万吨12月降负，中海油惠州245万吨装置12月降负，预计持续1个月，中金石化160万吨负荷提升，大榭石化160万吨预计本月重启，浙石化重整在重启，PX负荷逐步提升。亚洲PX行业负荷增0.3%至78.7%。评：PX供需双增，考虑库存偏高，PXN加工费预计仍低位震荡；目前PTA行业负荷高位提升，鉴于加工费被压缩至低位，装置难以保持较高的开工运行状态，春节效应，下游聚酯负荷会在1月底降至年内的最低水平，1月PTA预期累库。PTA仍低位震荡局面。 【短评-甲醇】江苏太仓甲醇市场价2742元/吨，价格暂稳；甲醇产能利用率85.01%，周下降0.61%；中海化学60万吨/年、中石化川维77万吨/年甲醇装置预计本周检修结束；下游总产能利用率76.25%，周上升1.88%；中国甲醇港口样本库存95.83万吨，周下降11.2万吨；中国甲醇样本生产企业库存35.65万吨，周减少2.52万吨；样本企业订单待发31.7万吨，周增加2.68万吨。评：成本端煤炭价格预期偏弱，国内甲醇开工高位，下游开工预期较稳，本周预计港口甲醇库存略有去库。西北甲醇市场氛围延续偏弱，内蒙古地区企业成交一般，贸易商转单继续让利出货，鲁北部分下游顺势压价刚需采购，沿海甲醇市场基差走弱，现货刚需拿货。预计甲醇05合约短期震荡运行，上方压力2650一线，建议观望或反弹短线做空。 【短评-纯碱】全国重质纯碱主流价1520元/吨，价格较稳；纯碱产能利用率78.44%，环比上日+2.29%，内蒙古银根化工设备提量；纯碱厂家总库存145.49万吨，周下降6.58%；全国浮法玻璃均价1333元/吨，环比上日-8元/吨；浮法玻璃开工率78.23%，周度持平；全国浮法玻璃样本企业总库存4522.4万重箱，周度-2.9%。评：浮法玻璃开工较稳，整体企业库存下降，沙河市场成交一般，部分厂家价格下调，华东市场交投气氛一般，光伏玻璃企业冷修或减产规划多推至月底或一月。内纯碱市场淡稳震荡，下游需求表现平稳，企业多有一定原料储备，节前适量低价补库。预计纯碱05合约短期震荡运行，上方压力1455一线，建议观望。 联系我们 宁证期货有限责任公司总部 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室电话：025-52865008 宁证期货有限责任公司南京分公司 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室电话：025-52865127，025-52865048 宁证期货有限责任公司湖北分公司 地址：武昌区华中小龟山文化金融公园2栋103、203电话：027-59329150 宁证期货有限责任公司四川分公司 地址：四川省成都市金牛区沙湾东二路1号、5号2栋24层6号电话：028-83518366 宁证期货有限责任公司深圳分公司 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1电话：0755-33965308 宁证期货有限责任公司青岛分公司 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户电话：0532-68669280 宁证期货有限责任公司汉口营业部 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室电话：027-85825755 宁证期货有限责任公司南昌营业部 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室电话：0791-86807618 宁证期货有限责任公司苏州分公司地址:苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室电话：0512-67609550 宁证期货有限责任公司合肥营业部 地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室电话：0551-65111656 宁证期货有限责任公司杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室电话：0576-88733665 宁证期货有限责任公司日照营业部 地址：山东省日照市东港区秦楼街道安泰国际广场A座1102室电话：0633-2221786 重要声明 除非另有说明，本报告的著作权属宁证期货有限责任公司。未经宁证期货有限责任公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且宁证期货有限责任公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，宁证期货有限责任公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。宁证期货有限责任公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 此报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法，不构成投资咨询建议，敬请考虑本报告中的任何意见或建议是否符合个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。 官方网址：www.nzfco.com 全国统一客服电话：400-822-1758，025-52865008