现货供应充足，后市价格或持续承压-国金期货豆粕周报20241125

2024-11-26 漆建华国金期货 GHK

核心观点：
豆粕市场供强需弱，现货与期货价格均面临下行压力。美豆丰产及国内需求疲软导致供应充足，而下游采购情绪谨慎，库存较高。
关键数据：
- 豆粕M2505合约周度跌幅1.67%，收盘价创阶段性新低2767元/吨。
- 成交量减少11万手至445.4万手，持仓量增加24.2万手至209.2万手。
基本面分析：
- 供应端：新季大豆丰产预期强烈，美豆承压下滑，国内进口及压榨稳定，豆粕产出持续，油厂去库节奏放缓。
- 需求端：下游采购情绪不稳定，对豆粕采购偏谨慎。
技术面分析：
- M2505合约震荡下探，跌破2800元/吨整数位，价格处于近一个月低位。K线组合显示空头力量较强，短期均线向下压制反弹，布林线开口张大向下，成交量和持仓量稳步攀升，技术格局短期或延续弱势。
研究结论：
短期内豆粕盘面难言乐观，价格或维持弱势。需持续关注美豆产区天气、销售数据、国内养殖需求及宏观政策调整等因素的扰动。