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丰产压力渐显，价格承压运行-国金期货豆粕周报20241209

2024-12-11 漆建华国金期货心大的小鑫

核心观点：受南美大豆供应充足预期及国内养殖需求疲软影响，豆粕价格承压运行。
行情回顾：DCE豆粕期货主力合约M2505本周呈现单边下跌走势，累计跌幅约5.49%，持仓量和成交量显著增加。
- 开盘于2807元/吨，周一冲高回落，周二延续跌势，周三、周四因南美大豆供应宽松预期加剧，价格大幅下跌并跌破2700元/吨，周五继续小跌，周度收盘价2656元/吨，最低2645元/吨。
基本面分析：
- 国际：巴西和阿根廷大豆播种顺利，产量预期上调，全球大豆供应充足，压制豆粕价格。
- 国内：12月大豆到港压力持续，压榨企业开工率较高，豆粕产量持续增加，去库任务重，供应宽松。
- 需求：猪价下跌，终端饲料企业需求疲软，禽类养殖利润下降，饲料需求增长动力有限。
技术面分析：
- 周线级别：M2505处于多条重要均线下方，均线系统呈空头排列，KDJ指标处于超卖区间，显示强烈空头趋势。
- 日线级别：价格沿5日均线持续下行，布林带开口扩大，市场处于单边下跌行情，下跌空间可能进一步打开。
研究结论：短期豆粕价格或延续弱势格局或寻找支持平台，需关注南美天气变化、养殖业需求及国际贸易关系动态。
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