铜期货日报

行业铜期货日报 2024年12月27日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 铜价冲高回落，LME市场继续休市，沪铜主力最高涨至74300，午后工业品均出现小幅跳水，铜价翻绿，01-02价差转为小幅back结构，年末现货市场供大于求，现货需求冷清升水下调，现货升水降至25，SMM统计社库较周一上升0.6至10.54万吨，周度库存结束9连降，进口货源增加以及下游需求减少是主因，预计下周仍将呈现供增需减格局，社库有望继续累库。临近年末，国内下游消费将逐渐转弱，而海外现货持续高库存，预计基本面短期对铜价将逐渐转拖累，而宏观面随着外盘即将恢复，强美元压力有望再度来袭，但国内政策刺激预期再起，宏观外弱内强，短期铜价预计将在底部震荡。 二、行业要闻 1.外媒12月25日消息，加拿大Cyclic Materials首席执行官Ahmad Ghahreman表示，该公司将向嘉能可供应至少1万吨再生铜。根据和嘉能可达成的多年期协议，该公司将向嘉能可出售废铜，而嘉能可将在其位于魁北克的霍恩冶炼厂和铜精炼厂进行加工和精炼，将这些再生铜转化为铜阴极。据悉该协议以高品位废铜的价格为基准，该价格略低于伦敦金属交易所的铜价。嘉能可的霍恩冶炼厂是北美最大的铜和贵金属回收商。Cyclic Materials从报废的电动汽车发动机、数据中心电子废料中回收稀土和铜，预计将于2025年底开始交付。 2.云南铜业12月25日发布投资者关系活动记录表表示，西南铜业搬迁项目升级改造项目电解系统于2024年6月末带负荷试车、火法系统2024年10月中旬进入带负荷试车阶段并顺利产出阳极铜；截止目前，整体工程进度已完成约96%，各子项以项目收尾和设计消缺为主。西南铜业原昆明旧址的厂房所有权为公司所有，土地使用权部分是公司的。公司积极开展西南铜业搬迁项 目土地盘活及搬迁补偿申报工作，但搬迁补偿金额、补偿方式等存在不确定性。 3.据BNAmericas网站报道，墨西哥联邦统计局（Inegi）数据显示，前10个月，墨西哥矿业生产同比下降4.4%，主要是受到铜产量下降25%拖累。不过，10月份铜产量同比增长1.4%至43654吨。1月1日至10月31日，国际铜价上涨了11.8%。前10个月，锌产量增长了29.6%，其次是铅增长9.7%，银增长7.1%，金增长2%。其中，10月份锌产量为31096吨，同比增长65.1%。萨卡特卡斯是产量最大的州，产量为30104吨。年初以来，锌价呈现上涨趋势。 3.【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com