2025玻璃年报-秋月春风等闲度，暮去朝来颜色故

玻璃市场分析报告总结

2024年市场回顾

• 整体走势：玻璃期货全年震荡下行，维持在1000-2000元区间。
• 年初情况：日熔高位，期价震荡下行，下游拿货积极性低，库存快速攀升。
• 4-5月：商品再通胀交易带动下，玻璃盘面反弹。
• 6-9月中旬：市场需求走弱，库存增加，行业亏损加剧，企业冷修加快，供应收缩。
• 9月底后：宏观政策刺激、产业链亏损及美联储降息推动下，玻璃去库，期价反弹。
• 11月底：日熔量从年初17.37万吨降至15.85万吨，企业开工低位。

2025年展望

• 供需状况：预计2025年供需双弱，需求减少程度大于供给减少，玻璃整体偏宽松，库存累积，价格下行压力持续。
• 关键影响因素：房地产竣工端、贸易摩擦、政策刺激（地产、宏观）。
• 操作建议：逢高布局空单为主，价格跌破成本（亏损200-300元）时关注成本支撑反弹。
• 技术支撑/阻力位：第一支撑位1000元，第二支撑位800元；第一阻力位1650元，第二阻力位2000元。

核心观点

• 房地产市场仍是主要影响因素，2025年地产投资、新开工同比仍负增长但边际改善。
• 汽车玻璃需求受益于新能源汽车及出口增长，但需关注贸易摩擦影响。
• 产业链供需平衡分析显示，需求端疲软程度大于供给端收缩，价格下行压力持续。
• 技术分析建议关注季节性规律及关键价格关口（1800-2000元阻力位，1000元支撑位）。

其他

• 进出口：2024年1-10月玻璃出口量同比下降30.56%，进口量同比增长7.98%。
• 库存：截至2024年12月5日，全国浮法玻璃库存4822.9万重箱，环比下降1.61%，同比上升46.69%。
• 企业调研：产业用户对玻璃现货短期看跌比例60%，震荡40%。