股指期货早报：微盘重挫，证监会积极回应，60日均线上方多头思路

2024年12月24日 股指期货早报2024.12.24 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美耐用品订单月率录得-1.1%，低于预期-0.2%和前值0.8%，创6月以来最大跌幅；12月谘商会消费者信心指数录得104.7，低于预期113和前值112.8。数据指向美经济的边际回落。从市场走势来看，市场并未受经济数据太多影响，继续消化上周末美联储官员鹰派的发言市场，对明年降息次数和幅度下降忧虑，隔夜美元指数和美债收益率有所回升，黄金下跌，美三大股指集体上涨，人民币汇率贬值。 国内盘面上看，周一大大盘平开震荡下跌0.5%，深成指下跌1.03%，创业板指下跌0.98%，市场呈现个股股灾式下跌走势。市场风格极致演绎，银行等蓝筹板块上涨，大型银行股价创新高，微盘股大幅下跌。原因主要是上周末的小作文36家公司将被退市，66家公司要被实施退市风险警示等。板块上看，银行、石油石化、公共事业上涨，传媒、社会服务、商贸零售、计算机、纺织服饰领跌。消息上看，盘后证监会发言人王利对网传36家公司将退市做了回应。表示退市有严格标准，对不负责任，严重误导投资者的有关媒体，将要依法问责。监管反应的及时反映出想稳定市场的态度。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，外围在特朗普即将回归对通胀忧虑有所抬头，美联储官员鸽派转鹰派的态度强化这一预期，隔夜市场继续走明年降息预期回落走势。A股在连续横盘下，市场情绪回落，周末多家公司将退市的传闻对微盘股进行了重挫，银行等蓝筹上涨反应风格极致演绎，蓝筹走强也指向市场对明年年初降准降息期待高，年底风格的转换。从指数层面看，情绪错杀无需盲目杀跌，年底防范多杀多，60日均线上方依旧以多头思路对待，20日均线下方在资产共振后以回补思路为主。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美耐用品订单月率录得-1.1%，低于预期-0.2%和前值0.8%，创6月以来最大跌幅；12月谘商会消费者信心指数录得104.7，低于预期113和前值112.8。数据指向美经济的边际回落。从市场走势来看，市场并未受经济数据太多影响，继续消化上周末美联储官员鹰派的发言市场，对明年降息次数和幅度下降忧虑，隔夜美元指数和美债收益率有所回升，黄金下跌，美三大股指集体上涨，人民币汇率贬值。 1.2国内行情回顾 周一大大盘平开震荡下跌0.5%，深成指下跌1.03%，创业板指下跌0.98%，市场呈现个股股灾式下跌走势。市场风格极致演绎，银行等蓝筹板块上涨，大型银行股价创新高，微盘股大幅下跌。原因主要是上周末的小作文36家公司将被退市，66家公司要被实施退市风险警示等。板块上看，银行、石油石化、公共事业上涨，传媒、社会服务、商贸零售、计算机、纺织服饰领跌。 消息上看，盘后证监会发言人王利对网传36家公司将退市做了回应。表示退市有严格标准，对不负责任，严重误导投资者的有关媒体，将要依法问责。监管反应的及时反映出想稳定市场的态度。 1.3重要资讯 1．克里姆林宫发言人：目前还没有促成俄罗斯总统普京和美国当选总统特朗普举行面对面会晤的计划。 2.伊朗明年1月或与英法德就伊核问题会谈。 3.网上流传36家公司将被退市、66家公司将被实施退市风险警示，证监会回应：相关媒体报道指出的66家可能在2024年年报披露后被实施*ST的公司，并不意味着都会退市。 4.中办、国办发布加快建设统一开放的交通运输市场的意见：深化低空空域管理改革，发展通用航空和低空经济。 5.首批债市违法违规处罚名单基本确定，主要涉及扰乱市场价格、利益输送、出借账户等。 6.美对我国芯片产业相关政策发起301调查，商务部回应：扰乱和扭曲全球芯片产业链供应链，是一错再错。 7.国防部回应美对台军援军售：极不负责、极其危险、极其恶劣。 1.4今日策略 外围在特朗普即将回归对通胀忧虑有所抬头，美联储官员鸽派转鹰派的态度强化这一预期，隔夜市场继续走明年降息预期回落走势。A股在连续横盘下，市场情绪回落，周末多家公司将退市的传闻对微盘股进行了重挫，银行等蓝筹上涨反应风格极致演绎，蓝筹走强也指向市场对明年年初降准降息期待高，年底风格的转换。从指数层面看，情绪错杀无需盲目杀跌，年底防范多杀多，60日均线上方依旧以多头思路对待，20日均线下方在资产共振后以回补思路为主。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格 号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。