公司正式发布盘石底盘，各项业务加速推进，建议“买进”

2024-12-25 沈嘉婕群益证券福肺尖

核心观点与建议：宁德时代发布盘石底盘，强调安全性能，并官宣与阿维塔深化合作，未来阿维塔新车型将全球首搭盘石底盘。公司从Tier1电池供应商向Tier0.5供应商身份转变，为自主研发能力较弱的车企提供解决方案。建议“买进”，逢低买入。
盘石底盘发布：12月24日宁德时代正式发布盘石底盘，主打安全性能，在120km/h时速下发生正面碰撞或柱碰后不起火、不爆炸。底盘集成了电池、电机、热管理系统等，支持L4级智能驾驶和1000km续航，使整车开发周期缩短至18个月。与阿维塔合作，未来新车型将全球首搭。
欧洲布局加速：12月10日公司公告，拟与Stellantis在西班牙成立合资公司，投资建设年产能50GWh的磷酸铁锂电池工厂，预计2026年底投产，配套Stellantis的B级和C级车。公司已在德国和匈牙利建设工厂，分别于2023年初投产和预计2025年投产，以响应欧盟2025年汽车碳排新规，规避关税风险。
盈利预期：预计公司2024/2025/2026年净利润分别为517/623/735亿元，同比增长+17%/+20.4%/+18%，EPS为11.8/14.1/16.7元。当前股价对应2024/2025/2026年P/E分别为23/19/16倍。