一、行情回顾与展望
工业硅期货价格反弹，Si2502 收盘价 11465 元/吨，涨幅 1.27%，成交量 115998 手，持仓量 151560 手，净减 6113 手。现货价格重心下调，四川 553 价格 11200 元/吨，云南 11200 元/吨；421#四川价格 12250 元/吨，云南 12100 元/吨，内蒙古 11950 元/吨，新疆 12000 元/吨。后市展望显示，供需双减，月度测算差额减小，但期现库存攀升，基本面利好有限。西南产区季节性减产和北方环保检查带动周度产量下降至 7.3 万吨，需求端多晶硅减产企业再增一家，周度产量 2.3 万吨低位，库存超 40 万吨，下游去库顺畅但利好传递待观察；有机硅产量小幅增加，出口和铝合金料平稳。多晶硅现货库存逼近 40 万吨，盘面价格小幅升水现货，盘面+800-421 价差回正值。基本面改善有限，技术指标超卖，政策提振市场情绪，短期谨慎偏强震荡，空间有限。
二、行情要闻
- 广期所工业硅仓单 44530 手，较上一交易日增加 1521 手。
- 财政部表示明年将实施更积极的财政政策，提高赤字率、加大支出强度、优化支出结构、增加转移支付。
- 中国光伏行业协会质疑国家能源集团下属企业光伏组件项目招投标结果，质疑是否落实最低成本价要求。
三、风险因素
宏观政策刺激加码（多），装置扩大减产规模（多）。
