贵金属日报：假期之际 行情波动或相对有限

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 12月24日，沪金主力合约开于617.16元/克，收于617.58元/克，较前一交易日收盘价上涨0.07%。当日成交量为166,109手，持仓量为142,939手。 昨日夜盘沪金主力合约开于616.56元/克，收于618.00元/克，较昨日午后收盘上涨0.13%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 12月24日，沪银主力合约开于7,564元/千克，收于7,580元/千克，较前一交易日收盘上涨1.01%。当日成交量为458,809手，持仓量300,376手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7,548元/千克，收于7,594元/千克，较昨日午后收盘上涨0.49%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨讯： 昨日，美国11月关键耐用品新订单大增，对机械的需求强劲，新屋销售也在受到飓风拖累后反弹，这些迹象表明，今年即将结束之际，美国经济根基稳固。这使得美元维持相对偏强态势，不过目前投资者担心当选总统特朗普即将上任的政府计划对进口商品征收关税或大幅提高关税，这可能会减缓明年的经济增长势头，当下正逢圣诞假期，行情波动或相对有限，不过就贵金属而言，操作上仍然建议以逢低买入为主。 封帆021-60827969fengfan@htfc.com从业资格号：F03036024投资咨询号：Z0014660 昨日（12月24日）Au2502合约上，多头较前一日减持3,554手，空头则是减持1,010手。沪金合约上个交易日总成交量为232,430手，较前一交易日下降32.29%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头增持46手，空减持6,734手。白银合约上个交易日总成交量680,175手，较前一交易日下降40.66%。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 贵金属ETF方面，黄金ETF持仓为873.95吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14,358.97吨，较前一交易日下降65.18吨。 上期所黄金库存为15,150千克，较前一交易日上涨99千克。白银库存则是较前一交易日上涨24,760千克至1,255,247千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上金所黄金成交量17,994千克，较前一交易日下降23.83%。白银成交量506,258千克，较前一交易日上涨26.00%。黄金交收量为17,346千克，白银交收量为2,040千克。 沪深300指数较前一交易日上涨1.27%，电子元件板块较前一交易日上涨0.48%。光伏板块较前一交易日上涨2.35%。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍.......................................................