每周研报

馬斯克押注特朗普獲得成功，有哪些與其相關的產業及公司受益？ 在2024年的美國總統選舉中，共和黨候選人特朗普贏得了勝利。在這次競選活動中，特斯拉(TSLA.O)公司CEO埃隆·馬斯克表現得極為積極，他不遺餘力地支持特朗普並為其助選。馬斯克於2024年7月開始支持特朗普，他向“美國政治行動委員會”捐贈了至少1.18億美元，該組織在特朗普競選團隊爭取搖擺州選票的過程中扮演了至關重要的角色。在此之前，馬斯克運用其財力在搖擺州推出了“參與請願即有機會獲得資金”的激勵措施，還承諾每天在這些州隨機抽取一名參與者，給予其一百萬美元的獎勵。同時，作為社交平臺X（原Twitter）的股東，馬斯克積極利用該平臺推廣特朗普的形象。他本人在X平臺上頻繁發佈、轉發和評論支持特朗普的內容，並與特朗普共同進行了長達兩小時的直播對話。馬斯克在X平臺上發佈了多條推文，為特朗普的競選活動加油助威。 認為特朗普上臺後特朗普政府將採取更為寬鬆的監管環境，監管障礙將逐步減少，特別是在自動駕駛和人工智慧領域，這種政策放鬆將減少阻礙創新的障礙，對特斯拉(TSLA.O)的自動駕駛技術發展構成利好。馬斯克此前多次表態稱監管機構阻礙了他研發的技術發展，他希望自己能成為不受束縛、走在前沿的企業家。在商業航太方面，馬斯克也多次表態如果哈裏斯當選，他的火星計畫可能會受到嚴重影響，甚至無法實現。而特朗普則公開支持馬斯克實現人類登陸火星的目標，並表示如果當選，將成立政府效率委員會，由馬斯克擔任領導，承諾給馬斯克的權力非常大。這表明特朗普政府可能會對馬斯克領導的企業採取更為寬鬆的監管政策，從而為馬斯克佈局的相關產業帶來政策上的紅利。從當前情況來看，隨著特朗普的勝選，馬斯克顯然是做出了正確的選擇，他所佈局的產業，包括自動駕駛領域以及航空航太領域等，可能會在新政府的政策中獲得利好。 馬斯克佈局了哪些產業，有哪些相關概念股？ 埃隆·馬斯克佈局的產業鏈非常廣泛，涉及多個高科技領域，它們跨越了多個領域，包括新能源、航空航太、人工智慧、機器人、神經科技、地下交通與基礎設施等，這些產業的共同前景是推動人類社會朝著更可持續、更高效和更智能化的方向發展。 *新能源領域 特斯拉(TSLA.O)為馬斯克的直接受益概念股，在特朗普當選後，特斯拉(TSLA.O)的股票出現了顯著上漲，自特朗普當選以來特斯拉(TSLA.O)的股價至今已經上漲67%，這一增長也反映在特斯拉(TSLA.O)的市值上，市值增加了約5400億美元。馬斯克對特朗普的公開支持可能是特斯拉(TSLA.O)重新獲得市場關注的關鍵因素。特斯拉(TSLA.O)此次股價的上漲不僅基於業績層面，還涉及政治層面的因素。馬斯克對特朗普的公開支持以及他在競選中的巨額捐款增強了他的影響力。在馬斯克的領導下特斯拉(TSLA.O)可能會從新政府的政策中獲益，新政府計畫簡化自動駕駛計程車的推出流程，並加快特斯拉(TSLA.O)完全自動駕駛（FSD）操作系統的審批工作。 特斯拉(TSLA.O)3季度業績表現也顯示公司業績正在恢復：財報顯示特斯拉(TSLA.O)第三季度的收入達到251.8億美元，較去年同期增長了8%，略低於市場預期的253.7億美元;但在利潤端，特斯拉(TSLA.O)表現較為亮眼超出市場預期，第三季度特斯拉(TSLA.O)淨利潤增至21.7億美元，同比增長17%，增速超過了收入的增長；每股收益為0.72美元，同比增長約9.1%，遠高於分析師預期的0.60美元。營業利潤率提升至10.8%，高於去年同期的7.6%。此外，特斯拉(TSLA.O)第三季度的毛利潤達到49.97億美元，同比增長19.6%；毛利率為19.8%，同比提高了1.95個百分點。 特斯拉(TSLA.O)首席執行官埃隆·馬斯克預計，公司明年的汽車銷量有望實現20%到30%的增長。此外，特斯拉(TSLA.O)計畫在2026年對CYBERCAB進行大規模量產，目標是年產量至少達到200萬輛。特斯拉(TSLA.O)還透露，將在明年年初推出一款價格更親民的車型。在財報電話會議上，馬斯克提到這款經濟型電動汽車的售價將低於3萬美元。 在自動駕駛方面，特斯拉(TSLA.O)的目標是在2025年之前在加利福尼亞州和德克薩斯州推出無人駕駛的汽車服務。目前，該專案已在三藩市灣區進行內部測試階段，儘管測試車輛中仍有安全駕 駛員的存在。在之前的發佈會上，馬斯克宣佈CYBERCAB計畫於2026年投入生產，但當時市場考慮到監管審批流程的潛在影響，對於這一時間表能否如期實現表示擔憂。自動駕駛技術的成熟度和監管機構的批准是無人駕駛計程車（ROBOTAXI）能否成功進入市場的關鍵因素。然而，隨著特朗普的當選，認為這一進程可能會加快，從而加速自動駕駛業務對特斯拉(TSLA.O)的收益貢獻。從長遠來看，ROBOTAXI服務有望在2027年之後為特斯拉(TSLA.O)帶來顯著的收入。如果特斯拉(TSLA.O)在2030年 能 夠 佔 據ROBOTAXI市 場10%-20%的 份 額 ， 預 計 帶 來 的 額 外 收 入 將 達到120-240億美元，到2035年，這一數字可能增至400-1000億美元，預計毛利率將超過50%。 另外，馬斯克在可再生能源上的佈局也值得期待。該領域由特斯拉(TSLA.O)旗下子公司SOLARCITY負責，SOLARCITY成立於2006年，專注於為家庭提供光伏發電解決方案，其總部位於美國加利福尼亞州的福斯特城。該公司提供包括太陽能板租賃、系統設計、安裝以及融資和施工管理在內的全方位太陽能服務，服務於加州、亞利桑那州和俄勒岡州的500個社區。SOLARCITY以其創新的太陽能租賃模式降低了消費者進入綠色能源領域的門檻，迅速在美國太陽能市場中確立了領導地位。 在2016年，特斯拉(TSLA.O)以26億美元的價格收購了SOLARCITY，這筆交易在當時的新能源領域創下了最大的收購記錄。收購完成後，SOLARCITY的業務與特斯拉(TSLA.O)的業務進行了深度整合，共同構建了一個完整的可持續能源生態系統。特斯拉(TSLA.O)隨後推出了面向家庭用戶的SOLARROOF太陽能發電屋頂和POWERWALL儲能解決方案，以及針對商業客戶的POWERPACK、MEGAPACK和微網集成產品。這些產品在分佈式能源和儲能領域處於全球領先地位，特別是在BIPV（光伏建築一體化）領域，第三代SOLARROOF成為了特斯拉(TSLA.O)光伏業務的一個轉捩點。特斯拉(TSLA.O)第三季度的財務報告數據顯示，儘管能源業務的收入僅為汽車業務收入的十分之一，但其增長速度令人矚目，預示著未來可能成為公司新的增長動力。具體來看，特斯拉(TSLA.O)能源業務在第三季度的收入同比增長了52%，毛利率也提升至約30%，與上一季度相比增長了6個百分點。這一強勁的增長勢頭主要歸功於其儲能業務的卓越表現。在第三季度，特斯拉(TSLA.O)的POWERWALL部署量達到了歷史最高水準，總部署存儲量增至6.9GWH，與去年同期相比增長了75%。 另外，在美股市場上，一些重倉特斯拉(TSLA.O)的基金ETF也成了贏家，由凱茜·伍德（CATHIEWOOD） 領 導 的ARK投 資 管 理 公 司 的 核 心 產 品—ARKINNOVATIONETF(ARKK)和ARKNEXTGENERATIONINTERNETETF(ARKW)均是“馬斯克效應”最直接的受益者。ARKK年度回報已達到11.8%，但自大選以來，其今年迄今漲幅已高達21.5%，漲幅貢獻幾乎全線集中於11月以後。ARKK長期堅持重倉特斯拉(TSLA.O),據WIND數據，ARKK目前重倉持股特斯拉(TSLA.O)，持股比例占基金淨值比的14.37%，其他持倉方面，該基金也持有ROKU和COINBASEGLOBAL(COIN.O)等美股。此外，ARKNEXTGENERATIONINTERNETETF（ARKW）在本年度內已實現了超過45%的增長， 該基金大量投資於特斯拉(TSLA.O)、比特幣ETF以及數字資產相關企業。 *航空航天領域 在航空航天領域馬斯克旗下SpaceX公司佔據主導地位：這家名為太空探索技術公司（SpaceX）的企業，由埃隆·馬斯克（ElonMusk）於2002年在美國成立，是一家私營的航太製造和太空運輸服務提供商。SpaceX的業務範圍廣泛，包括航天器發射、衛星生產以及太空探測等眾多領域。在估值上，根據彭博社的消息，SpaceX與投資者達成了一項協議，同意以每股185美元的價格，從公司內部人士那裏購入價值12.5億美元的股票，這一價格較三個月前的112美元每股估值有了顯著增長，增幅高達65%。隨著這一交易的完成，SpaceX的估值升至3500億美元，使其成為全球估值最高的私人初創企業。 SpaceX在航太發射領域佔據核心地位，其自主研發的獵鷹系列火箭——包括獵鷹1號、獵鷹9號和獵鷹重型——因其卓越的可靠性和經濟性而廣受客戶歡迎。在衛星製造領域，SpaceX的星鏈專案尤為引人注目，該專案計畫利用數千顆衛星打造一個覆蓋全球的互聯網網路，旨在為偏遠地區提供快速且穩定的網路連接。在載人航太領域，SpaceX成功執行了將宇航員送至國際空間站的任務，進一步鞏固了其在商業航太領域的領導地位。技術創新方面，SpaceX實現了多項突破，尤其是火箭回收技術，使得獵鷹系列火箭的一級助推器能夠被回收並重複使用，有效降低了發射成本。此外，SpaceX還開發了Direct-to-Cell技術，這是一種創新的衛星通信服務，能夠通過星鏈衛星網路直接向智能手機提供通信服務，使得地球上任何可見天空的地區都能進行短信、電話和網路連接。 在國際合作領域，SpaceX與NASA、歐洲航天局（ESA）等全球航太機構建立了緊密的夥伴關係，並共同推進了眾多合作專案。SpaceX的載人龍飛船（CrewDragon）成功獲得了NASA的正式認證，成為全球首家獲得此類認證的私營載人航太企業。通過與NASA的合作，SpaceX已經執行了多次載人航太飛行任務，其中包括將NASA的宇航員安全送達國際空間站。 儘管馬斯克掌管的SpaceX尚未公開上市，但與SpaceX存在合作或股權關係的美國上市公司，例如DXYZ和WKEY，同樣因馬斯克效應而獲益。 DestinyTech100Inc.（DXYZ）是一家風險投資公司。該公司的投資組合中包含了SpaceX以及由山姆·奧特曼（SamAltman）領導的OpenAI等著名獨角獸企業。根據DestinyTech100Inc.（DXYZ）披露的檔，截至6月末該基金的淨資產價值達到了5600萬美元，其中約38%的投資分配給了SpaceX，這為個人投資者提供了一個間接投資SpaceX的管道。隨著市場上投資者的積極追捧，DestinyTech100Inc.（DXYZ）的股價急劇上升，數據顯示自從特朗普再次當選總統之後，DestinyTech100Inc.（DXYZ）的股價上漲了大約421%，市值超過了6.54億美元，這是自4月以來的最高價格區間。 WiSeKey（WKEY.O）是一家總部位於瑞士的網路安全企業，致力於向全球客戶提供全面的安全解決方案。憑藉在數字安全領域超過20年的專業經驗，公司將其安全晶片、網路安全程式和國際認可的信任根（RoT）整合到其前沿的產品與服務之中，旨在保護網路世界中的用戶、設備、數據和交易安全。 該公司12月13日宣佈其子公司WISeSat.Space計畫於2024年1月14日攜手埃隆·馬斯克的SpaceX，從加利福尼亞州的範登堡太空部隊基地發射一顆衛星，這一宣佈引起了市場的極大興趣，在此後的時間該公司股價上漲了80%以上。該衛星將搭載技術以保護複雜的量子電腦通信，這些電腦能夠處理超出傳統電腦能力範圍的問題。WiSeKey的創始人兼首席執行官CarlosMoreira指出，這次發射標誌著公司在確保物聯網通信安全以及為後量子時代做準備的使命上邁出了重要一步。據悉，由於太空節點相較於地球上的節點更難被攻擊，這