综合分析
- 供应端：本周全国生猪价格整体回落，主要因供应端压力明显。规模企业出栏稳定，但普通养殖户及二次育肥出栏积极性高，大体重猪源供应增加，生猪出栏体重环比抬升，大小猪价差走弱。出栏计划环比增加，但出栏进度偏慢，后续出栏压力可能继续增加。
- 需求端：生猪屠宰量增加，冻品库存下滑，猪肉表观消费明显增加，但实际消费偏弱，价格仍以回落为主。
期货市场
- 近月合约快速下跌，市场关注近端供应压力，预计后续偏弱震荡。
- 远月合约逢低买入增加，参与价值有限。
交易策略
- 单边：短期观望为主。
- 套利：观望。
- 期权：卖出宽跨式策略。
生猪价格
- 全国各地生猪价格明显回落，东北地区下跌0.2-0.4元/公斤，华北地区下跌0.3-0.35元/公斤，河南山东下跌0.25-0.45元/公斤，华东地区下跌0.35-0.6元/公斤，西南地区下跌0.4-0.75元/公斤，中部地区下跌0.4-0.6元/公斤，华南地区下跌0.4-0.55元/公斤。规模企业出栏稳定，但普通养殖户及二次育肥出栏积极性高，市场总体供应宽松，需求支撑减弱。
出栏与消费变化
- 出栏情况：出栏积极性高，规模企业出栏稳定，但普通养殖户及二次育肥出栏量大，大体重猪源供应量大，出栏体重快速上升，大小猪价差逐步回落。后续出栏压力可能增加，总体供应压力较大。
- 消费状况：腌腊备货带动消费好转，生猪屠宰量增加，冻品库存下滑，表观消费良好，但价格支撑力度有限，后续需求可能转弱。
养殖利润
- 生猪自繁自养利润小幅企稳，截止12月20日当周为150.48元/头，上涨17.96元/头。
- 外购仔猪利润仍偏弱，为-84.89元/头，环比上涨10.76元/头。
母猪&仔猪价格
- 仔猪：7公斤仔猪价格373.57元/头，下跌10元/头；15公斤仔猪均价447.14元/头，下跌13.22元/头。仔猪补栏积极性不高。
- 母猪：母猪价格1618.57元/头，持平。市场补栏母猪积极性不高，淘汰母猪与商品猪比价高位，淘汰母猪积极性一般。
能繁母猪存栏情况
- 涌益口径11月能繁母猪存栏环比上升，样本一口径环比增加0.34%，样本二口径环比增加0.56%。
- 钢联口径11月能繁母猪存栏环比增加0.36%，规模企业环比增加0.39%，中小散环比下降0.67%。规模企业变化不大，中小散环比下行。
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