明年全球石油需求可能下降 油价震荡转弱

原油基本面分析

行情回顾

• 中国INE原油期货主力合约价格走势：近期油价震荡转弱。
• 美国WTI原油期货连续合约价格走势：同样呈现震荡转弱态势。

中国原油基本面

• 产量：11月份，中国规模以上工业原油产量为1725万吨，同比增长0.2%；1-11月份累计产量为19492万吨，同比增长1.9%。
• 进口：11月份进口原油4852万吨，同比增加14.3%；1-11月份累计进口50559万吨，同比下降1.9%。电动汽车推广减少国内原油消费。
• 炼厂开工率及加工量：数据未详细提供，但未提及显著变化。
• INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存：数据未详细提供，但未提及显著变化。

美国原油基本面

• 产量：截至12月13日当周，美国原油日均产量为1360万桶，比前周减少3万桶。
• 钻机数：截至12月13日当周，美国在线钻探油井数量为482座，与前周持平。
• 库存：
  • 截至12月13日当周，美国商业原油库存量4.21016亿桶，连续第四周下降，下降93.4万桶。
  • 汽油库存总量增加234.7万桶，馏分油库存量减少318万桶。
  • 俄克拉荷马州库欣地区原油库存增长10.8万桶。
  • 美国石油战略储备增加52万桶至3.9305亿桶。
• 炼厂开工率：继续下降。

原油主产国盈亏平衡价

• 中东产油国油价财政平衡点：数据未详细提供，但未提及显著变化。
• 美国各地区页岩油开采成本：2021年6-7月份平均开采成本降至35美元/桶左右，2021年10月底回升至42美元/桶附近，近期因高通胀有所上升。

后市展望

• 全球原油供需情况：美国、欧洲和亚洲央行对货币政策的谨慎态度引发对明年石油需求疲软的担忧。
• 美元指数：延续涨势，对国际油价形成压力。
• 美国联邦储备委员会：按预期降息，但主席鲍威尔警告明年降息将更谨慎。
• 中国石油消费：中石化预计2027年中国石油消费量将达到8亿吨峰值。
• 技术面：油价上涨遇阻后震荡转弱，操作建议可轻仓试探做空。