市场形态周报（20241216-20241220）：本周市场普遍下跌

金工周报2024年12月22日 市场形态周报（20241216-20241220） 本周市场普遍下跌 本周市场回顾与最新信号 华创证券研究所 从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅0.14%，中证500跌幅1.19%，中证1000跌幅1.31%。 证券分析师：王小川电话：021-20572528邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 当前，上证50的隐含波动率为18.86%，相对于上周下跌了-2.67%。上证500的隐含波动率为22.81%，相对于上周下跌了-1.34%。中证1000的隐含波动率为25.58%，相对于上周上涨了0.16%。沪深300的隐含波动率为19.36%，相对于上周下跌了-2.17%。 联系人：黄河邮箱：huanghe@hcyjs.com 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年12月9日到2024年12月13日正面信号共出现了2357次，未来高点平均胜率为25.56%，负面信号出现4311次，未来低点平均胜率为79.45%。 相关研究报告 从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。 《市场形态周报（20241209-20241213）：本周市场涨跌不一》2024-12-14《市场情绪监控周报（20241209-20241213）：本周热度变化最大行业为钢铁、煤炭》2024-12-14《华创金工周报（20241209-20241213）：短期择时模型多空交织，后市或震荡》2024-12-14《市场形态周报（20241202-20241206）：本周市场普遍上涨》2024-12-07《市场情绪监控周报（20241202-20241206）：本周热度变化最大行业为轻工制造、商贸零售》2024-12-07 从行业形态择时策略来看，通信、纺织服装、电力及公用事业、消费者服务、石油石化出现看多信号，其余行业信号为中性。 出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。 更多具体详情欢迎访问https://xingtai.pro。 风险提示： 形态基于历史数据统计，不保证未来数据有效性。 目录 一、本周回顾.....................................................................................................................4 （一）宽基指数表现.........................................................................................................4（二）恐慌指数.................................................................................................................4（三）形态表现回顾.........................................................................................................5 二、宽基形态择时策略信号.............................................................................................5 三、行业形态择时策略信号.............................................................................................5 （一）连续出现看多信号股票.........................................................................................7（二）出现特殊看多形态信号股票.................................................................................7（三）券商金股形态信号.................................................................................................8 五、风险提示.....................................................................................................................9 图表目录 图表1常见宽基指数本周表现.............................................................................................4图表2隐含波动率.................................................................................................................4图表3形态表现.....................................................................................................................5图表4形态宽基择时策略最新信号.....................................................................................5图表5形态行业择时策略最新信号.....................................................................................6图表6出现连续5根看多信号股票.....................................................................................7图表7出现连续4根看多信号股票.....................................................................................7图表8出现九转金K信号股票............................................................................................7图表9特殊看多形态信号网页截图.....................................................................................8图表10券商金股形态信号...................................................................................................9图表11券商金股形态信号网页截图...................................................................................9 一、本周回顾 （一）宽基指数表现 从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅0.14%，中证500跌幅1.19%，中证1000跌幅1.31%。 （二）恐慌指数 我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。 资料来源：wind，华创证券 当前，上证50的隐含波动率为18.86%，相对于上周下跌了-2.67%。上证500的隐含波动率为22.81%，相对于上周下跌了-1.34%。中证1000的隐含波动率为25.58%，相对于上周上涨了0.16%。沪深300的隐含波动率为19.36%，相对于上周下跌了-2.17%。 （三）形态表现回顾 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年12月9日到2024年12月13日正面信号共出现了2357次，未来高点平均胜率为25.56%，负面信号出现4311次，未来低点平均胜率为79.45%。 二、宽基形态择时策略信号 从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。 三、行业形态择时策略信号 基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。 从行业形态择时策略来看，通信、纺织服装、电力及公用事业、消费者服务、石油石化出现看多信号，其余行业信号为中性。 四、本周信号提示 （一）连续出现看多信号股票 连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。 本周出现连续5根看多信号的股票有富森美、力生制药。 本周出现连续4根看多信号的股票有茂硕电源、菲利华、大连圣亚、富森美、长安汽车、力生制药、宝钛股份、浙江鼎力。 （二）出现特殊看多形态信号股票 本文结合之前的研究工作和经验总结了六种股票技术形态及其历史收益表现，包括金针探底、火箭发射、满江红、上吊线、天堂线和乌云线。每种形态的定义和收益统计结果不同：正面形态有金针探底，火箭发射，满江红，负面形态有上吊线、天堂线和乌云线，其不同K线形态展现了不同的收益特点。金针探底、火箭发射、满江红有较好的正向提醒效果。具体详见《形态学研究之十：6种新K线形态》。 本周出现特殊看多形态信号的股票有双汇发展、精艺股份、纳尔股份、贝肯能源、日科化学、桂冠电力、南钢股份、福能股份、申能股份、农业银行、工商银行、建设银行、万丰股份、福鞍股份。 具体特殊看多信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。 资料来源：华创证券 （三）券商金股形态信号 券商金股代表基本面较好的股票，按月度金股来计算，我们假设券商金股的基本面较好，观察券商推荐后，何时出现形态学买点，并于第二个交易日买入，构建组合持有到当月月底，探索组合的持仓特点。发现形态学可以明显提升金股组合的收益率，降低最大回撤。 本周券商金股出现70%胜率看多形态信号的股票有招商蛇口、华峰化学、东方财富、电连技术、中国交建、嘉友国际。 具体券商金股信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。 五、风险提示 形态基于历史数据统计，不保证未来数据有效性。 金融工程组团队介绍 组长、首席分析师：王小川同济大学管理学博士。2017年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨宸祎 美国伊利诺伊大学香槟分校会计学、金融工程学硕士，CFA。2021年加入华创证券研究所。 助理研究员：黄河东华大学工学博士，FRM。2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：洪远 华南理工大学金融硕士。2023年