油料日报：供需格局延续，花生大豆维持震荡

大豆观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2501合约3733元/吨，较前日下跌8元/吨，跌幅0.21%。现货方面，黑龙江巴彦地区食用豆现货基差A01+127，较前日上升8，黑龙江宝清地区食用豆现货基差A01+67，较前日上升8；黑龙江富锦地区食用豆现货基差A01+87，较前日上升8；黑龙江尚志地区食用豆现货基差A01+127，较前日上升8。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 市场资讯汇总：美国2024/2025年度豆油出口净销售为0.6万吨，前一周为6.4万吨；2025/2026年度豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2024/2025年度豆油出口装船1.3万吨，前一周为1.6万吨；美国2024/2025年度对中国豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；2025/2026年度对中国豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2024/2025年度对中国豆油累计销售0万吨，前一周为0万吨；美国2024/2025年度对中国豆油出口装船0万吨，前一周为0万吨；美国2024/2025年度对中国豆油累计装船0万吨，前一周为0万吨；美国2024/2025年度对中国豆油未装船为0万吨，前一周为0万吨；2025/2026年度对中国豆油未装船为0万吨，前一周为0万吨。美湾大豆（1月船期）C&F价格434美元/吨，与上个交易日相比下调5美元/吨；美西大豆（1月船期）C&F价格420美元/吨，与上个交易日相比下调8美元/吨；巴西大豆（1月船期）C&F价格426美元/吨，与上个交易日相比下调9美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（1月船期）230美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调10美分/蒲式耳；美国西岸（1月船期）192美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调2美分/蒲式耳；巴西港口（1月船期）208美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 昨日豆一盘面下跌运行，现货方面，国产大豆价格稳中有涨，主要以南方局部地区有所上涨，北方地区价格相对稳定。目前基层农户大豆余粮不多，贸易商表示目前收豆略难，农户表现惜售。因下游整体需求有限，目前市场流通大豆基本集中在贸易商手中，售粮情况相对一般，贸易商基本都有一定库存，市场竞争略显激烈。随着年底临近，重点关注下游豆制品、蛋白厂等需求变化情况，以及政策端消息，短期在国产大豆偏宽松的格局影响下，豆价上行驱动力不足，预计后续豆价企稳为主。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2501合约7732元/吨，较前日下跌18元/吨，跌幅0.23%。现货方面，河北衡水地区现货基差PK01+766，较前日下降14；河南南阳地区现货基差PK01+266，较前日下降14；山东临沂地区现货基差PK+566，较前日下降14。 市场资讯汇总：根据钢联数据，正阳鲁花到货200吨左右，成交7600-7800元左右，个别高价9000元/吨。定陶鲁花到货1000吨左右。成交7600-7800元/吨左右。新乡鲁花到货700吨左右，成交7600-7800元左右，个别高价7900元/吨。扶余鲁花油厂600多吨，成交7600-7800元/吨，好货价高。阜新鲁花油厂750多吨，成交7600-7800元/吨，好货价高。襄阳鲁花到货250吨左右。成交7800-7900元/吨左右，高价8000元/吨，好货价高。莱阳鲁花到货850吨左右。成交7800-8000元/吨，好货价高。新沂鲁花到货660吨左右。成交7600-7800元/吨，以质论价。开封益海到货400吨左右，油料米合同报价7150元/吨，低价成交7000-7400元/吨，主流7500-7800元/吨。青岛益海嘉里到货2000吨左右，小线米合同报价7350元/吨，大线米合同报价7250元/吨，成交7500-8000元/吨。石家庄益海到货450吨，限量收购，大线米暂停收购，小线米合同报价7600元/吨，成交7600-7800元/吨左右，以质论价。 昨日国内花生价格下跌运行。现货方面，国内花生价格稳中偏强。截止至2024年12月12日，全国通货米均价为8160元/吨，较上周价格小幅上涨。本周油厂到货量相对稳定，下游消费环境不佳，商品米需求暂无明显改观，内贸市场销量清淡，产销价格倒挂，贸易商备货信心不足，拿货谨慎。预计后续花生价格维持平稳震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 需求走弱 目录 花生市场分析....................................................................................................................................................................................1大豆市场分析....................................................................................................................................................................................2 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%.....................................................................................................................................................4图2:豆一现货基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................................4图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨.....................................................................................................................................4图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨.....................................................................................................................................4图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨.....................................................................................................................................4图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨.....................................................................................................................................4图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨................................................................................................................................5图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩..................................................................................................................5图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷....................................................................................................................5图10:中国花生月度进口量丨单位：吨.........................................................................................................................................5 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：USDA华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com