国债期货日报：国债期货收盘多数上涨

核心观点：

• 12月19日央行开展806亿元7天逆回购操作，利率为1.5%，货币市场回购利率下降，国债期货多数上涨。
• 宏观政策方面，商务部将促进服务消费，培育新型消费，发展冰雪经济、银发经济等。
• 11月CPI同比上涨0.2%。

关键数据：

• 央行操作：806亿元7天逆回购，利率1.5%。
• 货币市场利率：1D、7D、14D和1M回购利率分别为1.424%、1.627%、2.035%和1.7041%。
• 国债期货涨跌幅：TS、TF、T和TL分别为0.08%、0.09%、0.11%和-0.25%。
• 国债期货价差：4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T分别为-0.45元、5.647元和0.062元。
• 国债期货净基差均值：TS、TF、T和TL分别为0.040元、0.025元、0.021元和-0.069元。

研究结论：

• 单边策略：货币政策“适度宽松”，国债期货价格上涨，关注2503合约多头。
• 套利策略：货币政策“适度宽松”，关注基差走阔。
• 套保策略：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
• 风险提示：流动性快速紧缩风险。