A股市场综述
2024年12月18日，A股市场高开高走，小幅震荡上行。早盘股指高开后震荡上行，盘中在3393点附近遭遇阻力，午后维持震荡。半导体、通信设备、消费电子以及电力等行业表现较好，而旅游酒店、商业百货、食品饮料以及农牧饲渔等行业表现较弱。沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征，创业板市场小幅上扬但表现弱于主板。上证综指收报3382.21点，涨0.62%；深证成指收报10584.27点，涨0.44%；科创50指数上涨1.47%，创业板指上涨0.04%。两市成交金额13755亿元，较前一交易日减少。两市超过六成个股上涨，半导体、通信服务、计算机设备等行业涨幅居前；旅游酒店、食品饮料等行业跌幅居前。资金流向方面，半导体、通信设备、电力等行业资金净流入居前，证券、软件开发等行业资金净流出居前。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.24倍、37.08倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。上周政治局会议释放重要政策信号，强调实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强逆周期调整，提振消费，实施积极的财政和宽松的货币政策。市场多空博弈的焦点或将集中于国内宏观政策是否呵护股市以维持信心。资本市场深化改革政策主线将聚焦支持科技创新和产业升级，推动并购重组，提升投资者回报。政策效应显现但传导需时间，未来需密切跟踪经济数据恢复情况。美国最新经济数据显示降息节奏或将再度开启。随着国内宏观调控和促增长政策持续落地，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，但仍需关注政策面、资金面及外部因素变化。建议短线关注通信设备、半导体、消费电子以及电力等行业的投资机会。
风险提示
海外超预期衰退影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。
