市场概况
- 12月17日市场全天冲高回落，大小盘股走势分化，微盘股指数跌近6%。个股普跌，高位股集体退潮，超4700只个股下跌，逾150只个股跌停。
- 板块方面，足球概念股逆势活跃，PCB概念股一度走强；大消费、AI应用等方向领跌。少数板块上涨，影视、IP经济、冰雪产业、零售等板块跌幅居前。
- 指数表现：沪指跌0.73%，深成指跌0.35%，创业板指跌0.02%。
资金面
- 12月17日，上证净流出62.99亿元，深证净流入56.60亿元。
- 主力资金流入前三的板块：通信设备、元件、电网设备。
- 主力资金流出前三的板块：IT服务、一般零售、通用设备。
消息面
- 过境免签政策全面放宽优化：过境免签外国人境内停留时间延长至10天，新增21个口岸，扩大停留活动区域。预计将提升中国作为旅游目的地的吸引力，促进入境游市场发展。可关注国内主要一二线城市文旅市场板块。
- 加大对重点内贸企业融资支持力度：国家发展改革委等七部门发布意见，鼓励利用内贸险开展保单融资，降低企业融资成本。有助于金融市场发展和行业投融资效率提升。
- 国家统一的可持续披露准则体系：到2030年基本建成，涵盖环境、社会和治理（ESG）议题。有助于优化企业估值，促进可持续发展，提升企业透明度。
行业动态
- 中部三省建立数据领域省际合作机制：江西、湖北、湖南三省份协同推进数据流通利用，打造中部地区枢纽节点，探索发展垂直行业人工智能大模型。
- 工信部等四部门印发原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）：提出到2027年完善标准体系，提升标准技术水平，推动传统产业转型升级和新材料产业创新发展。
- 西藏地区绿电首次实现外送北京：12月首笔绿色电力交易达成，预成交电量约1500万千瓦时，自2025年1月1日起市场化绿电将正式送入北京。
基金动态
- 民企公募REITs崛起：政策环境优化、市场需求提升等因素推动民企公募REITs发展，拓宽民企融资渠道，丰富市场产品供给。
- 英国量化巨头进军中国外资私募：宽立(上海)私募完成备案，成为年内首家外资证券类私募，将运用量化策略聚焦国内商品期货和政府债券期货市场。
买方观点
- 南方基金宏观策略部：
- 短期：市场情绪消化中，股价处于高位，呈现结构分化和区间震荡。政治局会议与中央经济工作会议后，博弈政策资金可能存在利好兑现倾向。但市场下行空间有限，逢低可参与，短期缺乏主线，风格轮动可能加剧，建议关注左侧补涨机会。
- 中长期：A股估值较高，政策积极支持，经济有望企稳复苏，中国资产有望走出底部反转。短期看好大盘风格、红利低波。
