高测股份机构调研纪要

调研日期: 2024-11-28 青岛高测科技股份有限公司成立于2006年,总部位于青岛市高新技术产业开发区。该公司专注于高硬脆材料切割设备、切割耗材的研发、生产、销售及其配套服务,主要面向光伏行业生产厂商提供硅棒至硅片“截断、开方、磨抛、切片”环节的系统解决方案。高测股份是光伏行业全球前十名硅片制造企业的客户,也是国内第一家同时提供切割设备、切割耗材与切割工艺的龙头供应商。自2018年以来,公司持续推进金刚线切割技术在更多高硬脆材料加工领域的研发及产业化应用,以科技创新为先导,持续为客户创造价值,推动行业降本增效,助力“碳中和”。 公司于2024年11月28日下午15:00-17:00通过网络互动方式,参加了2024年青岛辖区上市公司投资者网上集体接待日活动暨2024年第三季度业绩说明会,就投资者关注的问题在信息披露允许的范围内进行了回答。具体交流情况如下: 1、金刚线竞争格局展望及盈利修复预期? 答复:尊敬的投资者,您好!鉴于目前金刚线产品价格,各金刚线厂家普遍盈利承压,没有成本及细线化技术优势的企业开工率不断走低,市场份额逐步萎缩,竞争格局基本趋于明朗。叠加钨丝技术路线的确定性,我们认为研发积累较弱、在钨丝技术路线切换上无法突破的企业,在本轮竞争中可能会面临较高的风险。 关于金刚线未来的盈利修复,一方面来自于金刚线产品差异化带来的价格提升,比如细线化带来产品溢价等;另一方面来自于企业内部的持续降本。考虑到钨丝母线端生产技术的不断突破及行业产能规模效应,我们认为未来钨丝母线端仍存在降本空间,将会带动钨丝金刚线成本下降进一步修复盈利能力。公司今年年初突破钨丝母线冷拉工艺后,钨丝金刚线细线化持续领先,钨丝出货占比快速提升。目前时点公司钨丝出货占比已接近50%,同时冷拉工艺的钨丝母线产能开始逐步批量释放,钨丝金刚线的毛利率开始逐步修复。感谢您的关注! 2、证监会近日正式发布上市公司市值管理新规,公司在这方面有哪些打算? 答复:尊敬的投资者,您好!根据证监会相关规则,主要指数成份股公司应当制定上市公司市值管理制度。公司属于上证科创板100指数成份股公司,公司将根据证监会的规定尽快制定市值管理制度并披露,具体请关注公司之后披露的相关公告。感谢您的关注! 3、我们公司在半导体方面的布局有那些,技术怎么样,处在什么技术位置,谢谢 答复:尊敬的投资者您好!公司聚焦高硬脆材料切割领域研发,充分发挥“切割设备+切割耗材+切割工艺”融合发展及技术闭环优势,持续推进金刚线切割技术在光伏硅材料、半导体硅材料、蓝宝石材料、磁性材料及碳化硅材料等更多高硬脆材料加工领域的产业化应用。在半导体硅材料领域,公司推出的半导体截断机以及6寸及8寸半导体金刚线切片机已形成批量订单,可实现半导体硅片6寸及8寸切割。公司8寸半导体金刚线切片机已销往海外,同时,公司已推出12寸半导体金刚线切片机样机。在碳化硅材料领域,公司推出的6寸及8寸碳化硅金刚线切片机已形成批量订单并实现大批量交付,可实现碳化硅衬底片6寸及8寸切割。感谢您的关注。 4、公司目前代工业务的现况是怎样的?对接下来代工开工的盈利修复有什么措施,以及对于公司的发展前景是怎么认为的 答复:尊敬的投资者,您好!目前公司硅片切割加工服务已落地产能规模超60GW。目前光伏行业硅片环节开工率整体承压,第三季度公司硅片切割加工服务业务开工率约55%,实现硅片及切割加工服务出货约8.5GW。公司持续优化客户结构,在原有客户基础上持续拓展新客户。基于公司专业化切割成本优势及与客户深度让利的战略,客户粘性相对较高,新客户与公司合作意愿积极性不断提升。从目前客户结构来看,公司客户逐步趋于多样性。从盈利修复上来看,随着未来硅片价格逐步企稳、行业开工率上升以及公司切片成本持续优化,硅片切割加工服务业务盈利能力将会逐步修复。光伏行业目前仍处于深度调整过程中,公司始终坚持通过技术创新持续降本增效并不断提高产品竞争力,逐步修复盈利能力。谢谢您的关注! 5、光伏硅片的切割需求是否减弱?预计明年市场总体需求量是增长还是降低? 答复:尊敬的投资者,您好!根据国家能源局发布的数据,2024年1-10月,我国光伏新增装机181.3GW,同比增长27.17%。10月光伏新增20.42GW,同比增长49.92%。根据中国光伏行业协会2024年初预测,2025年全球光伏新增装机在420-462GW,我国光伏新增装机在205-237GW。光伏行业整体需求仍呈增长态势,但目前光伏行业产能供需失衡矛盾较为突出,光伏行 业硅片环节开工率整体承压,公司始终坚持通过技术创新持续降本增效并不断提高产品竞争力。谢谢您的关注! 答复:尊敬的投资者您好!目前光伏行业仍处于深度调整阶段,行业盈利能力整体承压,但从长期来看,全球光伏新增装机将持续增长,光伏行业发展前景广阔。公司始终秉持以技术创新为客户创造最大价值理念,持续保持高比例研发投入,聚焦在高硬脆材料切割领域持续开展切割设备、切割耗材及切割工艺方面的研发创新。基于“切割设备+切割耗材+切割工艺”融合发展及技术闭环优势,公司已在光伏硅片切割环节建立了深厚的技术壁垒,专业化切割技术及切割成本领先行业,在硅片环节行业整体开工率承压的情况下,公司硅片切割加工服务业务出货规模仍实现持续增长,并不断实现成本下降;金刚线业务上,公司整体出货规模实现持续增长,同时实现钨丝金刚线细线化领先行业及出货规模快速提升,同时实现钨丝金刚线成本持续优化,钨丝金刚线盈利能力开始逐步修复;在创新业务方面,公司持续拓展新的金刚线切割场景并不断丰富产品矩阵提升产品竞争力。感谢您的关注。 7、目前的钨丝出售和自用比例如何 答复:尊敬的投资者您好!2024年第三季度,公司实现金刚线出货约1,800万千米,其中钨丝金刚线出货占比约48%。目前时点公司钨丝出货占比已接近50%,其中自用金刚线中钨丝金刚线占比超70%。感谢您的关注。 8、在可预见的周期底部,公司的经营策略会有变动? 答复:尊敬的投资者,您好!公司始终秉持以技术创新为客户创造最大价值的理念,公司将始终坚持通过技术创新持续降本增效并不断提高产品竞争力,提高公司产品市占率。光伏行业目前仍处于深度调整过程中,公司将不断通过技术创新实现成本持续优化,提升产品综合竞争力;不断加大海外业务拓展力度,大力推动创新业务发展,实现公司各业务稳健发展。感谢您的关注!