行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

高测股份机构调研纪要

2024-10-30 发现报告机构上传

2024年前三季度，受光伏行业价格大幅下降和开工率持续走低影响，青岛高测科技股份有限公司营收及净利润同比大幅下降，分别为34.32亿元（下降18.50%）和2.05亿元（下降82.49%）。公司通过技术创新持续降本增效，第三季度金刚线出货约1,800万千米（钨丝占比约48%），竞争力和市占率提升；硅片及切割加工服务出货约8.5GW，成本优势明显，创新业务新产品持续签单。

金刚线竞争格局展望：目前各厂家盈利承压，无成本及细线化技术优势的企业市场份额逐步萎缩。钨丝技术路线确定性增强，研发积累较弱的企业面临较高风险。未来盈利修复将来自产业链价格修复、产品差异化（如细线化溢价）及企业内部降本。公司钨丝出货占比近50%，冷拉工艺产能逐步释放，钨丝金刚线毛利率开始修复。

硅片切割加工服务业务：三季度开工率约55%，出货约8.5GW。公司持续优化客户结构，电池端客户占比提升，客户粘性较高。盈利修复预期：随着硅片价格企稳、开工率上升及公司成本优化，盈利能力将逐步恢复。