宏观经济宏观周报：国内经济增长动能持续放缓

国内经济增长动能持续放缓

主要观点：

• 经济增长动能放缓： 国信高频宏观扩散指数A维持负值，指数B明显下行，表明经济增长动能持续放缓。
• 分项领域景气回落： 房地产、消费、投资领域景气均有所回落，尤其是房地产和基建领域。

具体数据：

• 固定资产投资累计同比： 3.40%
• 社会消费品零售总额当月同比： 3.20%
• 出口当月同比： 12.70%
• M2货币供应量： 6.80%

周度价格高频跟踪：

• 食品价格： 下跌1.0%
• 非食品价格： 下跌0.1%
• CPI整体环比： 预计为-0.3%，11月CPI同比或回升至0.5%
• PPI环比： 预计为0.1%，11月PPI同比或回升至-2.5%

资产价格预测：

• 十年期国债收益率： 下周（2024年11月15日所在周）预计上行
• 上证综合指数： 下周预计下行

风险提示：

• 政策刺激力度减弱，经济增速下滑。

周度观察总结

本周国信高频宏观扩散指数A维持负值，指数B明显下行，显示经济增长动能持续放缓。从分项来看，房地产、消费、投资领域景气均有所回落。从季节性比较来看，本周指数B标准化后明显下行，本周指数表现逊于历史平均水平，指向国内以房地产、基建为代表的经济增长动能持续放缓，稳增长政策仍有待进一步显效发力。基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，当前国内利率偏低，上证综合指数偏高，从均值回归的角度看，预计下周（2024年11月15日所在周）十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。