一、财经要闻
- 中国前11个月社会融资规模增量29.4万亿元，同比少4.24万亿元；社会融资规模存量405.6万亿元，同比增长7.8%；人民币贷款增加17.1万亿元。
- 央行数据显示，M2余额311.96万亿元，同比增长7.1%；M1余额65.09万亿元，下降3.7%；M0余额12.42万亿元，增长12.7%。
- 中国11月CPI同比上涨0.2%，环比下降0.6%；PPI同比降2.5%，环比上升0.1%。
- 11月出口同比增长6.7%，进口下降3.9%，贸易顺差974.4亿美元。
- 中共中央政治局会议强调实施积极财政政策和适度宽松货币政策，加强逆周期调节，提振消费，扩大内需。
- 中央经济工作会议提出实施适度宽松货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，稳定人民币汇率。
- 中央经济工作会议部署明年财政政策，提高财政赤字率，增加超长期特别国债和地方政府专项债券发行。
- 美国11月CPI同比升2.7%，季调后环比升0.3%；核心CPI同比升3.3%。
- 欧洲央行下调三大关键利率25基点。
- 美国上周初请失业金人数24.2万人，续请失业金人数188.6万人。
二、投资逻辑
股指期货：本周市场冲高回落，上证50指数跌1.03%，沪深300指数跌1.01%，中证500指数涨0.15%，中证1000指数涨0.08%。主力合约IH2412跌1.16%，IF2412跌0.99%，IC2412涨0.55%，IM2412涨0.38%。市场在政策预期下震荡，科技板块AI应用领涨，内需相关板块走强。预计后市重回震荡，政策利好提振信心。
金融期权：多数宽基指数震荡，市场交投活跃，多数期权品种成交量反弹，隐波震荡走低。卖权策略预期表现较好。
国债期货：本周期债盘面强势，30年期主力合约周+2.14%，10年期主力合约周+0.91%。现券收益率大幅下行，主要受政策面带动。预计后续收益率下行速度可能放缓。
三、操作建议
股指期货：震荡整理。
国债期货：前期多单分批止盈。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
