橡胶板块数据周报：本周暴雨未引发行情，顺丁橡胶获估值支撑

2024年12月15日 本周暴雨未引发行情，顺丁橡胶获估值支撑 数据周报 周内（12月13日），泰国包括博他仑府、春蓬府、洛坤府、宋卡府和素叻他尼府等天胶主产府再次观察到了异常暴雨。泰国全境天胶产量加权降雨量报收58.90mm（同口径前高11月26日引发洪水的降雨量为65.93mm）。但本次超量降雨并未引发单边行情爆发（偶然or必然？）。 研究员 潘盛杰 本周，国内高顺顺丁产能利用率环比增产，报收78.3%，创2020年有统计以来新高。但库存并未在高产中累库，同期顺丁工厂库存环比去库，报收2.57万吨，连续2周环、同比去库。侧面验证以顺丁为代表的合成橡胶对天然橡胶的替代正在推进中。 假定BR-RU价差的年波动区间大概率在±4000元/吨以内的规律：2024年3月，顺丁现货贴水全乳橡胶约-1010元/吨，那么BR2503-RU2503的安全边际可能在-5010元/吨。实际BR2503-RU2503短暂运行至-5480元/吨后反弹至-4770元/吨。 宏观及消费数据并不利多RU单边：11月，美国制造业PMI环比上涨，报收48.4点，同比上涨+1.8点，仍为摆脱连续6个月的趋势性增速放缓；12月至今，国内轮胎轮毂产业市净率环比上涨，报收2.08点（倍），同比上涨+0.38点，连续11个月边际走弱；10月，台湾省橡胶业经常薪资环比下滑，报收3.61万新台币，同比上涨+0.07万新台币，连续6个月边际下滑。 邮箱panshengjie_qh@chinastock.com.cn 海外流动性：11月，广义美元指数环比上涨，报收119.8点，创2022年11月以来新高，同比上涨+9.8点。国内流动性：12月至今，国内中债指数环比上涨，报收244.8点，同比上涨+16.3%，指数创新高的同时，同比涨幅也创下2002年有数据又来新高。强势美元与强势债市，均非常利空商品及RU单边。 RU单边承压，BR-RU价差企稳。 目录 第一部分说明 ......................................................................................5第二部分总览 ......................................................................................6第三部分宏观供应...............................................................................7 2/140一、全球数据..................................................................................7A.气候........................................................................................7B.能源估值.................................................................................10第四部分微观供应..............................................................................14一、全球数据.................................................................................14A.绝对价格.................................................................................14二、海外数据.................................................................................14A.印度表观消费量........................................................................14B.印度尼西亚天然橡胶净出口........................................................15C.泰国天然橡胶产业....................................................................16D.美国合成橡胶产能利用率...........................................................23三、国内数据.................................................................................24A.进口重量.................................................................................24B.国内胶水产品...........................................................................25C.台湾橡塑业..............................................................................27A.中国合成橡胶产量....................................................................29第五部分贸易流通..............................................................................30一、全球数据.................................................................................30A.东南亚六大主产国平衡表...........................................................30二、海外数据.................................................................................31A.存量-日本JRU库存.................................................................31B.价格-波罗的海干散货...............................................................32C.马来西亚天然橡胶零售库存........................................................32D.价差-东南亚标胶加工利润.........................................................33E.海外橡塑业..............................................................................34三、国内数据.................................................................................38A.存量-青岛保税区.....................................................................38 B.存量-RU仓单.........................................................................40C.期货成交.................................................................................41A.全乳老胶基差...........................................................................42四、现货价差季节性.......................................................................44A.绝对价格.................................................................................44B.泰国混合基差...........................................................................44C.越南3L基差............................................................................51D.国产标二基差..........................................................................54E.泰国烟片基差...........................................................................58F.泰标（美元）基差.....................................................................61G.非标（美元）基差....................................................................61五、期货价差季节性.......................................................................63A.RU月差..................................................................................63B.NR月差..................................................................................65C.TF月差..................................................................................69D.RU-NR.................................................................................73E.RU-TF...................................................................................75第六部分微观消费..............................................................................77一、海外数据..................................................................