投中统计：1-11月募资市场迎来腰斩 投资市场趋于平稳

2024年1-11月中国VC/PE市场数据报告 2 0 2 4 . 1 2投中研究院 01/ VC/PE市场募资分析 •2024年1-11月新设基金数量同比下降45%，认缴规模同比减少46%，募资市场迎来腰斩•浙江省新设基金数量持续领跑，北京市基金规模更为突出•并购基金成为热门•2024年1-11月新设基金重点案例•2024年1-11月完成募集基金重点案例 2024年1-11月募资市场迎来腰斩 2024年1-11月VC/PE市场新成立基金共计4173支，同比下降45%；新成立基金认缴规模共计2983.9亿美元，同比下降46%。单支基金募资均值为7150.59万美元，同比下降1%，募资市场整体腰斩。从参与基金设立的机构来看，本期参与募资机构数量总计2502家，相比去年同期3835家减少超三成。 近年来，经济、政治、监管等多方面影响下，募资压力与日剧增。8月，广东省出台相关条例明确，对于国有天使投资基金、创业投资基金，不以国有资本保值增值作为主要考核指标，有望成为国资创投深化改革迈出的重要一步。 投中研究院，2024.12 数据来源：CVSource投中数据 数据来源：CVSource投中数据 新成立基金省级地区分布 2024年1-11月，浙江省新设基金702支，同比下降50%，募集规模总计299.88亿美元，同比下降39%。其他省份新设基金数量在市场降温前提下均不同程度减少。 投中研究院，2024.12 数据来源：CVSource投中数据 2024年1-11月，北京市募集规模总计788亿美元，同比上升289%，新设基金108支，同比下降8%。北京、上海募资规模逆势增加不乏国家级、省级产业基金的集中设立以及银行资本进入市场等原因。 数据来源：CVSource投中数据 新成立基金市级地区分布 2024年1-11月，嘉兴市新设基金271支，同比下降54%，募集规模总计63.12亿美元，同比下降45%。新设基金数量前十市级地区来看，武汉市基金数量同比降幅最小，细分LP出资情况来看，地方国资发力尤为显著。 投中研究院，2024.12 数据来源：CVSource投中数据 2024年1-11月，深圳市募集规模总计112.41亿美元，同比上升32%，新设基金168支，同比下降57%。成都、绍兴等地母基金、引导基金集中设立，带动地方募资规模排名分别至市场五、六位。 并购基金成为热门 2024年国内募资市场现状尤为惨烈，机构举步维艰，退出作为主要阻力之一，S基金和并购则愈发受关注，9月末“并购六条”（证监会《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》）发布的同时，决策层持续出台政策助力并购重组，多地政府也积极接力，推进有关措施、方案的出台。大量GP开始做并购顾问，开始设立并购基金，带资入组。 数据来源：CVSource投中数据 2024年1-11月重点新设基金 2024年1-11月，国资背景产业投资基金是市场上主要投资方式之一，产业投资方向来看，主要聚集于市场活跃赛道如集成电路、人工智能、先进制造和生物医药等等。多支国家级产业基金于本期相应设立。 2024年1-11月完成募集人民币基金重点案例 2024年1-11月完成募集外币基金重点案例 02/ VC/PE市场投资分析 •2024年1-11月中国VC/PE市场投资交易再度降温，投资数量及规模均减少8%•头部机构参投交易占比再度缩减•电子信息行业投资数量及规模双双夺魁，体育行业交易数量同比更活跃•VC阶段融资持续活跃，投资均值小幅下滑•2024年1-11月重点融资案例 VC/PE市场投资活跃度下降 2024年1-11月，中国VC/PE市场投资数量7678起，同比减少8%，投资案例规模1274亿美元，同比减少8%。当前一级市场持续陷于寒冬之中，以往相对活跃的投资氛围被冷峻的观望情绪所取代。基金募资难、退出难，致使减少更多资金流向市场；投资数量来看，自2022年起，投资市场已连续3年持续走低。 数据来源：CVSource投中数据 本期投资均值来看，机构出手仍较为谨慎，投资均值位于近年低值，但是从项目融资角度来看，资金更多地汇集在部分热门赛道及热门项目中。 2020年-2024年1-11月中国VC/PE市场投资均值概况（万美元） 数据来源：CVSource投中数据 VC/PE市场投资地区交易概况 2024年1-11月，投资地区对比来看，广东地区融资数量最为突出，获投案例数量1259起，交易规模超160亿美元。江苏省紧随其后，获投案例数量1243起。上海地区最为吸金，交易规模累计超166亿美元。 投中研究院，2024.12 数据来源：CVSource投中数据 前十大活跃地区投资案例情况对比来看，广东、江苏持续位于全国高位，上海地区交易规模也一直位于市场首位，北京、四川等地交易规模于本期有显著减少，浙江、山东等地交易规模逆势上升。 数据来源：CVSource投中数据 头部机构市场占比再度缩减 2024年1-11月，“TOP250”旗下共计629个投资主体参与投资，与2023年同期678个投资主体同比减少7.2%，市场总投资主体8930个，头部机构占比7%；“TOP250”旗下主体共计参与2190笔投资交易，占市场整体的29%；投资总规模为432亿美元，占市场整体的34%。头部机构参与事件小幅减小，市场降温前提下头部机构活跃度也保持在历史低位。 投中研究院，2024.12 数据来源：CVSource投中数据 电子信息行业投资数量及规模双双夺魁 2024年1-11月电子信息行业持续领跑，投资数量2341起，交易规模总计380.77亿美元，市场占比均在30%左右，投资数量及规模双双夺魁，其中半导体领域项目获投达954起，投资规模162.75亿美元，市场占比12%-13%。 2024年1-11月中国VC/PE市场各行业及部分细分赛道投资数量及规模统计 体育行业投资同比更活跃 2024年1-11月，细分各行业投资数量及规模来看，市场普遍降温影响下，医疗健康、先进制造、体育等领域投资交易数量逆势上扬。体育行业同比增幅65%最为突出，其中体育用品领域融资交易占据主要地位，获投企业主要从事户外用品、健身产品、滑雪装备等赛道，总计涉及交易数量10起，交易规模6.31亿美元。 半导体领域投资遥遥领先 2024年1-11月，细分中国VC/PE活跃赛道交易来看，半导体领域在交易数量及规模上均大幅领先，生物医药、人工智能、医疗器械等领域作为第二梯队次之。 VC市场投资持续活跃，规模同比再度增加 2024年1-11月中国VC市场持续活跃，投资数量占比77%，同比去年小幅上升；投资规模占比达到60%，同比再度上升7%。市场整体投资均值减少下，VC阶段投资均值1291万美元，小幅下滑。 投中研究院，2024.12 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2024.12 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2024.12 数据来源：CVSource投中数据 早期投资交易同比大幅增加 2024年1-11月，融资交易中，早期投资数量1709起，同比去年1315起数量大幅增加，占比26.9%持平；A轮交易数量2982起持续领先，交易规模总计383.46亿美元在融资交易占比中同样突出，较去年同期317.13亿美元小幅增加。 数据来源：CVSource投中数据 细分热门行业的投资阶段来看，VC阶段占据主要位置，VC/PE机构参与的并购交易相较PE阶段融资占比更胜一筹。 重点融资案例 03/ VC/PE市场IPO退出分析 •2024年1-11月，198家中企实现IPO上市，VC/PE机构渗透率57%•境外IPO数量占比降至9%，账面股权价值跌至谷底，退出回报率361% 198家中企实现IPO上市，VC/PE渗透57% 2024年1-11月，共有198家中企实现IPO上市，其中112家上市公司身后有VC/PE机构背景，渗透率为57%，有所回落。退出回报率361%，再度回落，境外IPO占比降至9%。 近年来，随着资本市场监管政策加码，企业上市门槛提高，IPO市场持续放缓。而9月下旬，中国政府推出一揽子政策力度显著超出预期，两地资本市场给予了积极的回应，港股市场的流动性增强，市场情绪有望改善。 投中研究院，2024.12 数据来源：CVSource投中数据 数据说明 为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率换算进行说明： u数据来源 本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。 u统计口径 新成立基金：于统计期限内，新注册成立的基金 完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成的基金 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计 u汇率换算 236338报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为美元进行统计。 ABOUT US 投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。 媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。 研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。 金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公平台。 会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。 总有梦想可以投中INVEST IN YOUR DREAM 电话：+86-010-53821708邮编：100022Email：contact@chinaventure.com.cn网站：www.cvinfo.com.cn地址：北京市朝阳区建国路118号招商局大厦14层