宏观金融周报：国际时局不太稳

主要观点

• 宏观：美国11月非农就业新增22.7万人，超预期；失业率升至4.2%，高于预期；平均时薪同比和环比增速分别为4%和0.4%，均超预期。预计美联储12月将降息25个基点。
• 国际局势：近期国际局势加速演变，包括韩国总统尹锡悦搞出戒严令闹剧、叙利亚阿萨德政权垮塌、法国巴尼耶政府解散等，呈现山雨欲来风满楼之势。
• 股指：国内重要会议召开，市场押注利好政策，周五沪指站上3400点。建议积极策略逢低轻仓多IC（IM），稳健策略多IC（IM）空IH（IF）。

关键数据

• 美国11月新增非农就业人数：22.7万人（预期22万人，前值修正至3.6万人）
• 美国11月失业率：4.2%（预期及前值4.1%）
• 美国11月平均时薪同比增速：4%
• 美国11月平均时薪环比增速：0.4%
• 美国12月密歇根大学1年通胀预期：2.9%
• 美国ISM11月制造业PMI：48.4
• 美国12月5日当周国库券拍卖利率：4.35%

研究结论

• 美国就业数据强劲，通胀压力持续，美联储12月降息可能性高。
• 国际局势动荡，需关注潜在风险。
• 国内市场在重要会议前或有政策利好，建议投资者根据策略调整仓位。