核心观点
本周动力煤价格加速下跌,突破年内低点,秦皇岛港5500K动力煤价格跌破800元/吨。市场基本面宽松,库存充足,暖冬预期压制市场情绪。
关键数据
- 价格:截至12月13日,北港5500K报价798元/吨,周环比下跌16元/吨。
- 供应:陕西煤矿维持正常生产,个别煤企产量小幅下降;内蒙古产量同样小幅下降。
- 进口:11月进口煤及褐煤5498万吨,同比增加14.8%,刷新历史最高水平。
- 需求:12月首周海运煤炭进口量807.8万吨,仍处年内高位;12月5日,内陆17省电煤日耗388.4万吨,沿海8省电煤日耗201.5万吨,均环比增加。
- 库存:截至12月12日,环渤海9港总库存2814.8万吨,周环比去库142.3万吨,但北港库存仍位于近5年同期高位。
研究结论
虽然电煤日耗季节性攀升,但煤炭保供基础较好,产业链库存水平仍处高位,暖冬预期压制市场情绪,动力煤市场氛围悲观,煤价破位下行,预计下周动力煤将延续弱势运行。