国博电子机构调研纪要

南京国博电子股份有限公司是一家专注于有源相控阵T/R组件和射频集成电路研发、生产和销售的企业，产品覆盖军用和民用领域。公司拥有多项国家发改委、工信部射频微波集成电路专项和产业化项目，并拥有100余项自主知识产权。

1. T/R组件业务：公司凭借技术优势和制造工艺积累，在低轨卫星和商业航天领域取得进展，多款产品已交付客户。展望2025年，公司将继续紧跟行业发展趋势，围绕用户需求进行产品策划，积极开拓新市场。
2. 手机终端产品应用：公司多款终端用射频芯片产品已开始向业内知名终端厂商批量供货，将持续加大研发投入，提升产品性能和质量，逐步提高手机终端产品的出货量。
3. 手机单机价值量：公司应用在手机终端的射频控制类芯片产品处于量产阶段，2024年将继续加大研发力度，争取进一步扩大份额，提高单机价值量。
4. 卫星领域收入：公司T/R组件是低轨卫星载荷平台的核心之一，多款T/R组件产品已交付客户。具体销售收入情况请关注公司后续披露的定期报告。
5. 军品与民品收入比例：2024年上半年，公司T/R组件和射频模块营业收入11.69亿元，射频芯片0.88亿元，其他芯片0.27亿元。组件方面，积极拓展低轨卫星和商业航天领域；基站领域，发布多款新产品，持续攻关新技术；终端领域，开关、天线调谐器产品量产，多个射频开关被客户引入并批量交付。
6. T/R组件技术优势：公司建立了设计平台、微波高密度互连工艺平台、全自动通用测试平台，在高频低损耗传输互连设计、三维立体叠层组件设计等技术领域积累了关键核心技术，并积极推进射频组件设计数字化转型和异构集成技术产品化。
7. T/R组件市占率：公司研制了数百款有源相控阵T/R组件，产品市场占有率保持国内领先地位，是国内面向各整机单位销量最大的有源相控阵T/R组件平台。
8. 星网二代星参与程度：公司在低轨卫星和商业航天领域开展了技术研发和产品开发工作，多款T/R组件产品已交付客户。具体情况请关注公司后续披露的定期报告。
9. 基站产品单通道价值量：公司应用在基站中的产品包括射频模块和射频芯片，不同产品的价格不尽相同。
10. 5G-A基站产品供应：公司多款射频集成电路已应用于5G-A通感一体基站中，高线性控制器件业务批量供货，并持续进行产品迭代开发和新产品研发。
11. 机载和弹载产品订单：公司T/R组件领域在各应用平台都取得相关进展，由于保密原因，具体信息不便披露。
12. 毛利率水平：公司通过精益制造管理、工艺优化、自动化生产等措施提高生产效率、降低成本，主营业务毛利率保持稳定区间，总体呈稳中有升态势。
13. T/R组件产品是否具有SIP组件：公司正在积极开发应用SIP技术的相关产品，目前已形成批量供货。
14. 市值管理措施：公司坚持以投资者需求为导向，持续提高信息披露质量，加强产品研发和市场开拓，提升核心竞争力，提高经营效率和盈利能力，以良好业绩回报股东。
15. 射频芯片在物联网领域的应用：公司重点推进ODU芯片开发推广，已进入国内物联网领域头部企业的供应链，部分产品已进入客户认证阶段。
16. T/R组件中自研芯片占比：公司自主研制的GaN射频芯片已在T/R组件中得到广泛的工程应用。