生猪周报：周内价格再探新低 旺季消费支撑不足

分析师：曹以康农产品团队贾晖Z0000183余德福Z0019060曹以康F03133687中辉期货研究院时间：2024.12.14 一、现货表现1、本周，全国生猪市场均价环比提升0.07元至15.77元/公斤。重庆地区提升幅度略高于平均水平，环比提升0.25元。 2、本周，中国前三级白条市场均价环比提升0.11元至20.94元/公斤。毛猪与鲜品白条价差环比增加0.08元至5.14元/公斤。毛猪与冻品白条环比增加0.54元至-0.13元/公斤。3、本周，样本养殖企业淘汰母猪现货均价环比减少1元至11.45元/kg。样本企业50kg二元母猪现货均价环比持平运行， 为1641.43元/头。4、本周，全国仔猪出栏均价环比减少9.76元至373.57元/头，7kg仔猪出栏均价环比减少9.76元至373.57元/头，15kg 仔猪出栏均价环比提升60.97元/头至500元/头。二、供给端表现 供给端来看，12月份市场出栏计划环比继续增加，近期规模企业、散户出栏积极性仍旧较高，养殖端保持较快 的出栏速度，猪源进入集中释放阶段。标肥价差小幅扩张，但是鉴于秋冬疫情考虑，压栏意愿偏低。散养户大猪有一定增加，但是鉴于占比有限，对于供应形势影响尚式微。三、需求端表现 需求端，随着气温降低，前期腌腊积压需求有所释放，腌腊灌肠进度进度向好，下游消费进一步复苏。数据层 面，下游屠宰量、企业开工率进一步走高，但是仍略低于去年同期，鲜销量高于同期。冻品市场交易依旧较差，库容占比几乎维持横盘状态，备货意愿并不高。四、总结 整体来看，市场近期呈现供需双增格局，市场供应压力仍旧偏大，市场购销情况随着降温继续好转。市场宏观预期先起后落，尚未有明显提振，在明年具体消费刺激政策下达前对01合约影响有限。预计01合约短期继续低位震荡，短线反弹空间有限，关注月底前是否存在增量出栏情况进一步施压后市价格。远月合约仍旧面临前期能繁母猪产能恢复的供应压力，建议逢反弹沽空03、05合约或择价差介入跨月反套,关注低价区间年后补库需求是否会提供一定支撑。五、风险提示 冬季消费情况、冬季疫情冲击、二育市场动态情况 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 本周，中国前三级白条市场均价环比提升0.11元至20.94元/公斤。毛猪与鲜品白条价差环比增加0.08元至5.14元/公斤。毛猪与冻品白条环比增加0.54元至-0.13元/公斤。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 本周，样本养殖企业淘汰母猪现货均价环比下降1元至11.45元/kg。样本企业50kg二元母猪现货均价环比持平运行，为1641.43元/头。 本周，全国仔猪出栏均价环比减少9.76元至373.57元/头，7kg仔猪出栏均价环比减少9.76元至373.57元/头，15kg仔猪出栏均价环比提升60.97元/头至500元/头。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 本周，全国生猪出栏均价环比提升0.12元至15.96元/公斤，河南生猪均价环比环比提升0.07元至15.55元/公斤。 本周，全国生猪出栏均重环比下滑0.13/kg至123.57元/kg，12月全国计划出栏量环比提升78.06万头至1264.87万头。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:钢联，中辉期货有限公司 本周，生猪标肥价差环比扩大0.04元至-0.54元/kg。11月大猪占比环比下滑0.19%至34.73%。10月，全国猪肉进口9万吨，环比减少1万吨，与去年同 期水平持平。 来源:钢联，中辉期货有限公司 10月，全国仔猪存活率环比小幅度减少0.01%至92.82%，低于去年同期0.26%。10月仔猪饲料销量环比提升0.65%，提升幅度环比走高0.58%。11月，全国仔猪出生数环比下降2.17万头至529.19万头。 10月，全国能繁母猪存栏数量环比增加11万头至4073万头，低于同137万头。11月，二元、三元能繁母猪存栏占比数量环比持稳，分别为94.47%、5.53%。11月，综合养殖场能繁母猪淘汰量环比提升1163头至107008头。11月，全国窝均健仔数量环比下降0.05头至11.37头。 本周，全国生猪冻品库容率环比下降0.03%至16.99%，低于去年同期7.34%。 需求端——屠宰销售 本周，全国生猪屠宰开工率环比提升1.91%至33.87%，低于去年同期2.03%。生猪鲜销率环比提升0.19%至91.96%，高于去年同期1.86%。10月全国生猪定点屠宰企业屠宰量环比提升236万头至2876万头，高于去年同期9万头。 需求端——市场批发到货情况 来源:中辉期货有限公司 本周，上海西郊批发市场到货量持续增加，目前每日到货量近7000头，北京新发地市场周度到货量环比下降40头至2061头。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 本周，玉米市场价格环比减少12.86元至2070元/吨，豆粕市场价格环比下降16元至2904元/吨。 本周，外购仔猪的成本价格环比增加1.6764元至1908.6863元/头。自繁自养的成本价格环比减少7.0762元至1680.5191元/头。 本周，自繁自养的利润环比提升0.97元至287.18元/头，外购利润环比提升6.92元至109.32元/头。 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 本周，替代品市场价格整体持稳偏弱运行。 本周，全国猪粮比价环比提升0.11至7.33。11月料肉比环比提升0.02至2.8。