焦煤焦炭周度报告

汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 PART 01报告摘要1.据百年建筑调研，截至12月10日，样本建筑工地资金到位率为65.42%，周环比上升0.16个百分点。其中，非房建项目资 市场焦点 基本面概况 主要观点 双焦多空因素分析 ➢根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为91.19%，较上周降0.69%，日均精煤产量为80.3万吨，较上周减0.78万吨；110家样本洗煤厂开工率为69.44%，较上周增0.44%，日均产量59.022万吨，较上周增0.83万吨。截至12月7日周度统计，甘其毛都口岸的通关量为701595万吨，蒙煤通关量有小幅回落。整体看，国内供应端依旧保持宽松的局面。 矿山和洗煤厂累库，港口小幅去库 ➢本周，523家样本矿山的精煤库存为337.45万吨，较上周累库0.94万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为211.35万吨，较上周累库6.29万吨；进口炼焦煤的港口库存为449.91万吨，较上期去库5万吨。本周矿山企业和样本洗煤厂呈现累库态势；近期通关量小幅回落，港口库存小幅去库。 PART 03数据分析 焦企对原料炼焦煤延续回补 ➢本周，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为1039.68万吨，较上期增加了37.74万吨。目前焦企的库存可用天数为11.73天，较上期增加0.45天。独立焦企本周焦炭库存为84.44万吨，去库1.06万吨。临近年底，随着焦煤价格的下行，焦炭需求有支撑，独立焦企对炼焦煤持续补库。 PART 03数据分析 钢厂原料端补库明显 ➢本周，247家钢铁企业炼焦煤库存为756.02万吨，较上期增加了14.15万吨。库存可用天数为12.14天，较上期增加0.26天。焦炭库存为623.55万吨，较上期增19.45万吨，可用天数为12.05天，较上期增0.26天。冬储阶段，本周钢厂原料端补库明显。 PART 03数据分析 焦炭整体产量稳定 ➢本周，全样本独立焦化企业的产能利用率为74.02%，较上期增0.13%，冶金焦日均产量在66.66万吨，较上期减少0.15万吨；247家钢铁企业的产能利用率在86.47%，较上期降0.2%，焦炭日均产量在46.83万吨，较上期减0.11万吨。本周下游需求存支撑，焦炭整体产量稳定。 PART 03数据分析 成材供需情况 ➢根据钢联数据五大材统计，本周五大材总产量为860.7万吨减少0.54万吨，表观需求为881.67万吨增加7.06万吨，总库存为1139.13万吨减少20.97万吨。本周螺纹表需延续上周出现明显回升，使得整体钢材表需增加，在短期“供弱需强”的情况下，总库存去库明显。目前钢材的库存结构较为健康。 PART 03数据分析 铁水产量小幅回落，焦炭消费量微降 ➢据钢联数据统计，截至12月13日当周，中国的焦炭消费量为104.61万吨，较上周减少了0.06万吨。铁水产量小幅回落。从247家钢铁企业的数据看，铁水日均产量为232.47万吨，较上周减少了0.14万吨。高炉开工率为80.55%，较上周降0.92%。钢厂处季节性减产阶段，短期铁水产量受压制，但得益于目前钢材的库存结构健康，预计后续减量不明显。 PART 03数据分析 第四轮提降落地 ➢据钢联数据统计，截至12月13日当周，独立焦企的吨焦平均利润为9元/吨，较上周出现明显的回落。主因第四轮提降落地后，焦企的利润受到的侵蚀，目前处在盈亏平衡线附近，钢焦博弈将加大。 双焦远月基差结构 ➢本周期现价格企稳。 PART 04后市研判 ➢作为炉料端焦煤，因自身库存压力大，处产业链被动环节，易跟随情绪波动。临近春节，下游阶段性补库，有部分需求支撑，但向上基本面驱动因素暂未形成。现阶段，近月合约交易现实基本面压力，远月05合约仍存政策预期，关注05合约前低附近支撑情况。 PART 04后市研判 ➢目前钢材的库存结构相对健康，预计后续铁水减量不明显，需求存支撑。现阶段焦企处在盈亏平衡线附近，钢焦博弈将加大。之后焦炭价格向上弹性主要看钢价的坚挺情况以及铁水高位维持情况，向下主要受到焦煤成本端的拖累。短期跟随黑色系波动。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。