2024年度人民币国际化报告

人民币人民币 I 国际化国际化报告报告 尽管存在不确定性 ， 但人民币国际化势头强劲 中国建设银行股份有限公司(建行它是中国的领先大型合资商业银行之一。根据《银行家》杂志2024年发布的全球1000家银行排名，该银行按一级资本排名第2位。截至2024年6月，该行已在28个国家和地区设立了超过150家各级外资机构。 中国建设银行 中国北京市西城区金融街 25 号 ， 100032 电话 ： + 86 10 95533 亚洲银行家(TAB)是一家总部位于新加坡的金融服务行业战略情报领先提供商。成立于1996年，它通过设在新加坡、吉隆坡、北京、马尼拉和迪拜的办事处以及设在伦敦和纽约的代表处为全球客户提供服务。通过其三大业务领域——出版、研究和论坛——亚洲银行家致力于帮助决策者围绕研究和情报开发创意解决方案，以实现具体的商业目标。 亚洲银行家 150 Cecil Street, # 08 - 01, Singapore 089315 Tel: + 65 62366500 重要通知 《亚洲银行》和中国建设银行是本报告中所有内容的知识产权所有者，除非特别注明来源于第三方。这包括本报告中使用或撰写的全部数据、内容以及方法论和评估。未经出版商和版权拥有者的书面许可，本文件的任何部分均不得以任何形式或通过任何手段复制、存储在检索系统中或传输（电子方式、机械方式、复印机、录音或其他方式）。 所有前瞻性评估均基于对机构的访谈、第三方评估汇总以及我们自己的评估。我们在撰写报告的任何机构中都不是内幕信息的当事人，且任何可能损害我们中立性的特殊访问获取的信息（无论来源）均被明确排除在外。 前言 在2024年，中国建设银行（CCB）与《亚洲银行家》联合开展了一项关于人民币国际化程度的调查，共覆盖了2,487家国内和海外的企业及金融机构。调查显示，在全球形势复杂多变且人民币汇率双向波动的情况下，人民币在各类跨境产品中的使用量显著增长。特别是在跨境贸易结算方面，人民币仍然是国内企业最常用的产品；而跨境人民币现金管理则成为海外企业使用速度最快的增长型产品。中国持续推动金融市场对外开放，吸引全球投资者。超过50%的金融机构计划在2024年进一步增加其持有的人民币债券和中国A股。英国已成为人民币活动增长最为显著的离岸市场之一，数据显示，67%的国内企业选择了英国作为其离岸人民币财富管理的地点。 在近年来，跨境使用人民币的基本制度安排得到了进一步完善。因此，各类国内和海外实体的人民币交易结算、投资、融资和风险管理需求得到了更好地满足，持有和使用人民币的政策环境和市场条件持续优化。在深化制度安排方面取得了进一步进展，包括跨国公司本外币跨境资金集中运营、粤港澳大湾区“跨境理财通”方案以及内地与香港特别行政区之间的利率互换。人民币在跨境贸易场景中的使用范围更加多样化，反映出其国际地位进一步提升和全球影响力增强。目前，人民币仍然是中国跨境支付和收款中最常用的货币，并且是全球第四大活跃支付货币。截至2023年底，主要离岸市场的人民币存款余额达到1.5万亿元人民币。 中国银行（CCB）始终坚持服务实体经济的根本宗旨。全面践行新的发展哲学，推动金融sector的深层次和高质量发展，不断完善其综合性、专业化的金融服务体系，并扎实推动科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融的均衡发展。2023年，中国银行稳步推进人民币国际化进程。全年为超过5万家客户提供逾4万亿元人民币的跨境结算服务，实现了交易量、客户基础和市场影响力的一致增长。中国银行持续扩大境外人民币市场的存在感，依托在英国、智利和瑞士的三家人民币清算行以及遍布六大洲28个国家和地区的海外机构。 2024 年标志着 10th CCB伦敦分行作为英国的人民币清算银行迎来设立十周年的纪念。其累计人民币清算量已超过100万亿元，连续第八年保持除亚洲以外最大的人民币清算银行地位。今年3月，CCB与伦敦市共同举办了中英金融合作论坛，搭建了中国与英国在经济、贸易和金融合作方面的交流桥梁。 展望未来，中国银行将继续与各类市场参与者共同追求长期稳定的發展，并 contribue 促进人民币的国际使用。 CONTENTS 执行摘要 人民币国际化的新趋势和亮点 执行摘要 在中国建设银行（CCB）与《亚洲银行家》合作于2024年进行的一项调查中，他们对跨境贸易、支付、投资和融资中的人民币国际使用情况进行了研究。今年的调查覆盖了来自23个全球市场的2,487名高级管理人员，这些受访者分为三类：金融机构（FIs）、中国公司和海外公司。 2023 年各种人民币跨境产品的使用量大幅增长 对于中国公司而言，人民币跨境贸易结算、跨境现金管理以及跨境贸易融资是最常用的产品，使用率分别为78%、51%和50%。在所有产品中，人民币跨境股票投资和离岸人民币融资增长最快，分别较上一年度调查结果增加了9个百分点。其他人民币产品也不同程度地实现了增长。 对于海外公司而言，人民币跨境现金管理成为最广泛使用的產品，超过跨境人民币贸易结算，使用率为64%，较上一年度调查结果上升了6个百分点。海外公司在人民币跨境投资和融资方面的使用显著增加，跨境人民币债券和股票投资的比例从上一年度调查的51%和41%上升至今年的61%和52%。离岸人民币融资和财富管理也显著增长，分别增加了13和14个百分点，成为增长最快的人民币产品。与去年的调查结果相比，唯一略有下降的是人民币跨境贸易融资的使用，从去年的50%下降至今年的47%。 对于金融机构（FIs），使用最为广泛的人民币产品是跨境贸易结算和跨境现金管理。2023年，金融机构积极推广跨境现金管理产品，使用率上升了12个百分点，达到65%。增长最快的产品是跨境人民币股票投资和离岸人民币融资，其使用率从上一年调查的35%和33%上升至今年的49%和47%。其他人民币产品的使用情况基本与去年持平。 观察到今年中国和外国公司跨境直接投资的目的地发生了显著变化，欧盟和英国的增长速度较快。 16%和22%的中国公司选择欧盟和英国作为投资目的地，分别高于去年调查中的12%和5%。35%的海外公司选择了中国作为他们首选的人民币投资市场，与去年的结果保持一致。今年，英国成为海外公司的热门目的地，从5%显著增加到19%。 中国继续推动金融市场开放 ， 吸引全球投资者 今年的调查显示，在金融机构（FIs）中跨境人民币融资有所增加，45%的海外金融机构表示，人民币融资占其总融资的10%至30%。中国企业与海外企业更多地使用人民币进行贸易融资，债券发行和银行贷款是最常用的融资工具。 地理上，中国仍然是人民币跨境融资最重要的市场。有27%的金融机构表示，中国是他们主要的人民币跨境融资市场，这一比例较去年调查中的17%有所上升。2023年，人民币跨境融资在英国快速增长，而传统市场如东亚（包括香港、澳门和台湾地区）、南亚和东南亚以及欧盟相比去年保持稳定。 关于人民币外汇交易，88%的境外公司、73%的境内公司和77%的金融机构表示他们增加了或维持了在外汇交易中使用人民币的比例，分别比上一年提高了1个、4个和2个百分点。 离岸人民币市场和交易中心的发展 在2023年，离岸人民币市场发生了显著变化，中国公司、海外公司和金融机构在多个地区增加了人民币的使用。东亚地区（包括香港、澳门和台湾地区）仍然是人民币跨境交易的主要地区。人民币活动在欧洲增长最为显著，尤其是在英国。 关于人民币跨境产品和服务的使用情况，英国使用人民币进行跨境贸易结算的中国企业比例几乎增加了五倍，从上一年的水平增长到了近50%，而在离岸人民币财富管理方面，选择英国进行管理的中国企业占比从上一年调查的19%上升至67%。 海外公司在东亚地区的人民币债券投资、跨境现金管理和跨境直接投资等方面显著增加；在欧洲，尤其是英国，海外公司使用人民币的比例也显著上升。 金融机构也在显著增加对人民币的使用，特别是在东亚和欧洲地区，包括英国，这两个地区的人民币跨境现金管理和外汇交易量显著上升。 在2023年，离岸人民币存款在不同受访者中总体保持稳定，其中46%的境外企业报告称其离岸人民币存款有所增加。中国企业和金融机构对2024年的前景更加乐观，预计离岸人民币存款将进一步增长。 香港仍然是跨境交易的主要离岸人民币中心，选择香港作为首选交易地点的海外公司占36%，中国公司占42%，金融机构占37%。与去年的结果相比，选择英国作为交易中心的比例显著增加，紧随其后的是新加坡。 英国在人民币金融市场中发挥着越来越重要的作用 调研结果显示，中英相关受访者对人民币跨境产品使用范围多样。尽管他们在人民币跨境贸易结算的参与程度略低于整体调研水平，但在离岸人民币融资、跨境投资和外汇交易方面的参与度更高。 中国相关中资企业在中国与英国的跨境投资和融资活动以及人民币外汇交易中表现出显著更高的参与度，高于总体水平。46%的企业参与了跨境债券和股票投资，45%的企业参与了离岸人民币融资，54%的企业参与了外汇交易，均超过总体水平。与中国相关的企业在海外相比，在离岸人民币融资和财富管理方面的参与度也更高。 自由贸易协定、当地货币结算以及资本市场自由化是推动人民币国际化的关键因素。 在2023年，人民币国际使用的持续增长受到了多重因素的驱动。调查机构认为，特别是区域全面经济伙伴关系（RCEP）的自由贸易协定（FTAs）是关键驱动力，其中60%的中国企业和64%的海外企业选择了这一因素。 海外公司（88%）和金融机构（74%）显示出更大的意愿使用数字人民币（e-CNY），而中国企业则更加谨慎，仅有52%的中国企业表示愿意使用数字人民币。 人民币国际化面临的主要挑战包括地缘政治紧张、人民币汇率波动以及监管政策不确定性。海外企业和金融机构对中国经济前景的信心有所提升，将中国经济前景作为人民币不确定性来源的机构数量相比去年大幅下降。 1.人民币国际化的新趋势和亮点 1.1 跨境人民币业务政策框架持续完善 随着人民币在跨境交易中使用更加广泛，其国际地位和全球影响力持续扩大。中国人民银行（PBOC）侧重于促进投资，并不断改进跨境人民币业务的政策框架，为国内外实体持有和使用人民币创造了更为有利和便捷的市场环境。 在2023年1月，中国人民银行和商务部联合发布了《关于进一步支持外经贸企业扩大跨境人民币使用以促进贸易投资便利化的通知》，进一步促进了跨境贸易和投资中人民币的使用，更好地满足了外经贸企业在交易结算、投资融资和风险管理方面的市场需求。 在2023年5月，中国人民银行和国家外汇管理局在北京、广东和深圳启动了一项试点项目，旨在优化和升级跨国公司在本币和外币跨境资金集中运营和管理方面的政策。这一举措为跨国公司提供了更大的现金管理灵活性。同月，“互换通”正式启动，将内地与香港的利率互换市场连接起来，为全球投资者提供了新的工具，以对冲中国境内债券市场中的利率风险。 在2023年7月，中国人民银行和国家外汇管理局决定将企业及金融机构跨境融资的宏观审慎调整参数从1.25上调至1.5，增加了国内外汇市场的流动性，并间接稳定了人民币的市场预期。 在2023年9月，中国人民银行成功在香港发行了人民币150亿元（约合21亿美元）的六个月期中央银行票据，票面利率为3.38%，创下香港同期限中央银行票据历史上的最高利率。与2023年6月发行的同期限票据相比，此次发行的票面利率提高了1.14个百分点，当时的利率为2.24%。通过在离岸市场发行人民币债券和票据来调整离岸人民币收益率曲线，中国人民银行有效管理了外汇市场的预期，并稳定了离岸人民币汇率。 在同一月份，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局、香港 monetary authority（香港货币管理局）、香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）以及澳门 Monetary Authority（澳门货币管理局）决定进一步增强粤港澳大湾区跨境理财通试点方案。 在2023年11月，中国