继续推荐诺普信新高后的再思考诺普信市值站上114亿再创

1.模式的跑通 公司立足一种新型的大棚盆栽基质蓝莓的种植，大规模种植模式是否成立是最重要的研究命题，没有之一。模式跑通，再多的问题也都是阶段噪音；模式没通，再多的利好也都是虚假繁荣。公司不是“大棚盆栽基质蓝 【继续推荐诺普信】新高后的再思考 诺普信市值站上114亿，再创新高。新高后，我们再思考如下，供您参阅[玫瑰] 1.模式的跑通 公司立足一种新型的大棚盆栽基质蓝莓的种植，大规模种植模式是否成立是最重要的研究命题，没有之一。 模式跑通，再多的问题也都是阶段噪音；模式没通，再多的利好也都是虚假繁荣。 公司不是“大棚盆栽基质蓝莓种植模式”从0到1的“发明家”，却是从1到N的“工程师”。 而种植业的精髓恰恰在于规模，高附加值作物的价值完全取决于量产。 否则只能是自娱自乐，欠缺产业价值和投资价值。 近3个产季，公司收获面积从6000亩，到2万亩，再到3万亩，单产从1.1吨，到1.3吨，到1.5吨，已充分证明了大规模种植模式的可行性。 从“摸着石头过河”到“尽可能多地拿地”，公司业绩的确定性和估值的安全性已经显著提升。 这既是企业家精神的价值，也是对企业家精神的奖励。 2.数据的验证 10月和11月，产销量达3200吨，均价90-95元/公斤，向着24Q4的6500吨和全产季4.5万吨迈进。 当前产量成绩含金量高。 第一，克服了云南10月以来低温挑战（这也是目前价格同比较高的原因之一）；第二，发挥了催早优势。 随着产季的持续深入，期待有更多的运营数据验证和报表业绩兑现。 3.空间的打开 本季之后，公司增长空间也有望在更多维度持续打开。 1）种植端：面积的增长，催早的深化，品种的升级；2）采后端：采摘-销售的Just in time，损耗的优化；3）品牌端：数量的精简，价值的提升，品牌矩阵的形成，品牌内涵的沉淀与传播，线上媒介与口碑营销的破局；4）渠道端：KA占比的提升；标杆KA的突破；5）模式端：通过进口蓝莓贸易业务对淡季业绩的补充和品牌持续露出的支撑，出海的探索与试错…… 简言之，这是公司从农产品公司走向消费品公司的“升级打怪”，是估值重构的阶梯，是市值从新高走向新高的引擎。 当前估值低位，安全边际充分，叠加近期市场面、政策面、资金面催化，建议积极配置。