TD Ameritrade Holding Corporation 发布了截至 2018 年 6 月 30 日的 10-Q 报告，报告显示公司财务状况稳健，业绩增长强劲。主要要点如下：
财务表现
- 净收入大幅增长：第三季度净收入同比增长 95%，达到 4.51 亿美元，主要得益于净收入的增加和有效税率降低。这主要归因于净收入的增加以及美国减税与就业法案的实施。
- 每股收益提升：第三季度每股收益同比增长 80%，达到 0.79 美元，主要得益于净收入的增加和稀释股份的减少。
- EBITDA 增长：第三季度 EBITDA 同比增长 60%，达到 7.01 亿美元，主要得益于净收入的增加和运营费用的部分抵消。
- 运营费用增加：第三季度运营费用同比增长 40%，达到 7.51 亿美元，主要由于收购 Scottrade 的相关费用和员工薪酬福利的增加。
业务展望
- 客户交易活动：美国股票市场的状况对公司客户交易活动 volume 有重大影响。公司预计，如果客户交易活动增加，将对其业绩产生积极影响；反之，如果客户交易活动下降，将对其业绩产生负面影响。
- 利率变化：平均客户余额的变化，尤其是银行存款账户、保证金、信贷和费用收入账户余额的变化，可能对公司业绩产生重大影响。利率的变化也显著影响公司业绩。公司通过使利息收入资产的平均期限与利息负债的平均期限相匹配来降低利率风险。
- 收购整合：公司完成了对 Scottrade 的收购，并正在整合其业务。公司预计将实现协同效应，并降低成本，但同时也面临着整合的挑战。
风险因素
- 法律诉讼：公司面临多起法律诉讼，包括与订单路由和 Aequitas 证券相关的诉讼。公司正在积极应对这些诉讼，但无法预测其最终结果或潜在损失。
- 市场风险：公司面临多种市场风险，包括客户信用风险、交易对手信用风险、利率风险和汇率风险。公司通过多种措施来管理这些风险，例如要求客户维持保证金，监控市场波动，以及参与风险分担计划。
资本和流动性
- 流动性充足：公司拥有充足的流动性，以满足其运营需求并满足适用的监管要求。
- 资本充足率：公司的经纪商子公司受到 SEC 统一净资本规则的要求，必须维持最低净资本水平。公司通过子公司收益、现金储备和短期借款来满足其流动性需求。
总体而言，TD Ameritrade Holding Corporation 表现良好，并预计未来业绩将继续增长。公司正在积极管理风险，并致力于实现其业务目标。
