时隔一个月我们重申第二轮行情应该更加重视券商的投资机会20241210

更加重视券商的投资机会更加重视券商的投资机会20241210_导读导读 2024年12月10日17:27 关键词关键词 券商投资机会市场政策宏观经济机构投资者游资散户成交量财富效应资本市场股市政治局会议活跃度投资预期财富资本政策底市场底券商板块 全文摘要全文摘要 在最近一次的电话会议中，主讲人强调券商和金融科技板块的投资机会正迎来第二轮行情，预计会更加重视投资机会。他指出，市场割裂现象明显，但散户和游资的活跃对市场有正面影响。政策支持和宏观经济改善是推动市场向好的关键因素，特别是对于券商和金融科技板块，市场活跃度和风险偏好的提升将直接利好这些板块。 时隔一个月，我们重申第二轮行情应该时隔一个月，我们重申第二轮行情应该 更加重视券商的投资机会更加重视券商的投资机会20241210_导读导读 2024年12月10日17:27 关键词关键词 券商投资机会市场政策宏观经济机构投资者游资散户成交量财富效应资本市场股市政治局会议活跃度投资预期财富资本政策底市场底券商板块 全文摘要全文摘要 在最近一次的电话会议中，主讲人强调券商和金融科技板块的投资机会正迎来第二轮行情，预计会更加重视投资机会。他指出，市场割裂现象明显，但散户和游资的活跃对市场有正面影响。政策支持和宏观经济改善是推动市场向好的关键因素，特别是对于券商和金融科技板块，市场活跃度和风险偏好的提升将直接利好这些板块。主讲人提到，市场对于券商板块未来表现的乐观预期，尤其是在日均成交量可能达到1.8万亿甚至更高时，券商板块的盈利和净利润将有显著增长。他建议投资者关注那些尚未充分反应市场改善预期的中小券商和金融科技标的。同时，他也提到了保险和多元金融领域的潜在投资机会，并警告说，尽管第一轮行情已过，但市场仍有波动，投资者应保持谨慎乐观的态度。最后，主讲人提醒，任何投资决策需谨慎考虑，投资有风险，需独立判断。 章节速览章节速览 ● 00:00国海证券券商及电影板块投资机会再讨论国海证券券商及电影板块投资机会再讨论 本次会议重申了券商和电影板块的投资机会，强调了第二轮行情的重要性。会议指出，第一轮行情特征为短暂且迅速，以10月8日上证综指冲高回落和10月9日东方财富巨量成交为标志结束。随后市场进入震荡和小幅回撤期，但大盘回撤至3200点后恢复。会议还提到了市场割裂现象，游资和散户活跃于北交所新股及概念炒作，而机构则采取不同策略。 ● 03:04市场分阵营，机构投资信心不足影响参与度市场分阵营，机构投资信心不足影响参与度 对话中讨论了当前市场的状态，指出虽然基本面有所改善，但投资者对政策和宏观经济的预期并不乐观，影响了机构投资者的参与度。市场被分为几个明显阵营，活跃因素主要来自散户。机构投资者面临诸多掣肘，参与意愿不高，主要原因是缺乏信心，尤其是对政策和市场基本面改善的信心。通过对历史行情的对比，认为当前市场有较大潜力，需要重视第二轮投资机会。整体经济和市场信心的恢复被认为是行情发展的重要推动力。 ● 07:51政治局会议对股市政策表述积极超预期政治局会议对股市政策表述积极超预期昨天的政治局会议对货币政策和财政政策的表述非常积极，甚至超预期，特别是提到扩大国内需求、稳住楼市和 股市，显示中央对股市重视程度提升。过去两周，市场对政策空间的看法较为悲观，但实际政策动向比预期乐观。会议强调的股市和楼市的表述前所未见，反映政策制定者对股市作用的重新评估。政策倾向于提高投资效率，增强消费和需求，股市作为财富效应的关键，对提振经济至关重要。虽然实际经济复苏可能不那么迅速，但资本市场的先行反应值得期待。 ● 12:13券商板块投资展望券商板块投资展望 在宏观经济政策环境积极影响下，尽管券商板块前一轮行情涨幅有限，市场对券商板块的期望值提升，认为需更积极乐观看待。同时，考虑到政策环境和成交量中枢快速提升，券商板块内情绪和预期有所改善，投资者信心逐步恢复。预计在明年日均成交额达到1.8万亿或以上情况下，券商板块盈利和净利润将大幅增长，支撑着对券商板块的投资信心，暗示第二轮机构投资者参与度将更高。 ● 18:12股市行情分析：机构偏好大市值标的股市行情分析：机构偏好大市值标的股市第一轮行情中，大市值和小市值标的表现出色，而中市值标的相对较弱。这种现象与投资者结构有关，机构 倾向于投资大市值的龙头标的，如券商和金融科技领域的龙头，而游资散户则参与小市值标的的行情。随着行情的深入，机构参与度的提升可能会使得行情参与度和标的扩散度更高，机构关注的标的范围也会扩大，这符合牛市后期的特征。 ● 20:38关注后市补涨和金融科技标的关注后市补涨和金融科技标的 在前一轮行情中，龙头标的涨幅巨大，而券商股涨幅相对较小，暗示后排补涨潜力大。对于金融科技赛道，初期领涨标的之后，市场扩散度提高，中小型标的补涨空间更大。随着风险偏好提升，即便逻辑不那么顺的标的也可能有向上空间，建议关注后市补涨和中小型金融科技标的。 ● 22:15券商和金融科技板块的投资逻辑与策略券商和金融科技板块的投资逻辑与策略 强调了券商和金融科技板块在风险偏好和流动性改善背景下的投资机会，认为只要市场好转，这两个板块的表现确定性较高。同时，指出历史上券商板块的超额收益标的难以连续表现，建议避免选择已经被炒过的标的，倾向于选择去年有明显超额收益但今年未被过分关注的标的。 ● 25:10券商科技和并购标的推荐券商科技和并购标的推荐 讨论了在证券行业中，中信证券由于表现突出而显得较贵，因此推荐关注其他表现未充分但有并购预期的券商，如中国银河和广发证券。对于中小券商，建议关注东兴证券等因并购预期而有潜力的标的。在券商科技方面，华盛和东台作为散户业务受益者，虽有领头表现，但推荐采取谨慎持有态度。金融科技领域，建议紧扣券商相关标的，看好指南针财富趋势和今天软件等，强调市值小的票有更大上涨空间。 ● 29:11金融金融IT和保险板块投资策略和保险板块投资策略随着行情扩散度增加，金融IT 尤其是保险科技被看好，可作为投资选择。保险板块因政策利好，有望受益于提振消费、改善投资效益和扩大内需，长期投资价值提升。建议关注保险科技公司及保险板块，特别是新华保险和中国人寿在短期投资中的弹性，以及中国平安在长期投资中的改善潜力。 ● 31:35明年投资展望及期货市场期待明年投资展望及期货市场期待讨论了明年的投资预期，重点关注央企金控、AMC 以及期货市场。强调了这些领域的政策背景及市场潜力，尤其是期货市场经过长期调整后，预期会有新的政策支持，展现出强劲的贝塔弹性。建议投资者关注并适时介入，特别是在年底和春节期间，虽然市场可能有反复，但仍需保持信心，准备抓住即将到来的行情。 要点回顾要点回顾 本次会议的内容是否构成投资建议？本次会议的内容是否构成投资建议？ 本次会议内容不构成任何投资建议，据此做出的投资决策与国海证券、国海证券员工或关联机构无关。 对于使用本次会议信息或内容有何法律风险提示？对于使用本次会议信息或内容有何法律风险提示？ 任何对本次会议内容进行发布、复制、编辑、改编、转载、播放、展示或其他非法使用的，将承担相应的法律责任，国海证券保留一切法律权利，并对使用信息所引发的直接或间接损失概不负责。 这次电话会议的主题是什么？这次电话会议的主题是什么？ 电话会议的主题是强调第二轮行情中券商和电影板块的投资机会。 第一轮行情结束的标志是什么？机构投资者为何在本轮行情中表现谨慎？第一轮行情结束的标志是什么？机构投资者为何在本轮行情中表现谨慎？ 第一轮行情结束的标志是10月8号上证综指高开至3700点后冲高回落，以及10月9号东方财富成交量达到190亿的巨量。核心原因在于信心不足，尤其是对于政策的信心不足，对后续基本面和宏观经济改善的信心不足，且对以往政策解读偏悲观。 本轮行情相较于过去有哪些不同之处？本轮行情相较于过去有哪些不同之处？ 本轮行情虽然初期机构参与度不高，但其背景和成交量等指标优于过去数年，甚至可与1915年那波行情相媲美，因此这一轮行情对机构而言是大有可为的。 过去一个月市场对第二轮行情有哪些分歧和声音？过去一个月市场对第二轮行情有哪些分歧和声音？ 市场分歧在于投资者行为割裂，游资和散户形成强阵参与北交所、双创概念炒作，而机构投资者则因宏观经济改善预期不乐观、对政策预期不确定以及对国家队和保险资金稳扎稳打策略的影响，参与度相对较低。 对于当前行情的高度及背景对比如何？对于当前行情的高度及背景对比如何？ 尽管部分宏观经济指标未见明显好转，但与历史上的多轮行情相比，尤其是与1920年美国行情对比，当前这轮行情无论是估值还是涨幅都远未达到历史高位，而当前A股市场的日均成交额已处于较高水平，预示着对行情的预期可以更高。 这一轮行情，尤其是第二轮行情为何需要重视，其启动的基础是什么？这一轮行情，尤其是第二轮行情为何需要重视，其启动的基础是什么？ 我们重视第二轮行情的原因在于它是自上而下的推动，第一轮行情启动背后的推动力是政策。由于政策底通常比市场底出现得更早，并且在本轮行情中，政府对于提振经济信心的迫切性很高，因此政策的积极表态和实际效果对市场具有重要意义。 昨天的政治局会议对货币政策和财政政策的表述有何特点，以及对市场有何影响？昨天的政治局会议对货币政策和财政政策的表述有何特点，以及对市场有何影响？ 政治局会议的表述总体积极且超预期，尤其是对于货币政策和财政政策的宽松态度。这打破了近期市场对政策空间有限的预期，尤其是考虑到特朗普上台可能对国内政策产生的限制。会议特别强调扩大国内需求、稳住楼市和股市，特别是将楼市和股市放在同一表述中，这是前所未有的。这表明中央政府对股市重要性的认识正在提升，认为股市对于提振消费、预期及整体国内需求具有至关重要的作用。 为什么美国股市能保持长期牛市状态，而不仅仅是因为美国经济比其他国家强？为什么美国股市能保持长期牛市状态，而不仅仅是因为美国经济比其他国家强？ 核心原因在于美国政府对股票市场高度重视，将其作为国家意志的重要体现，并围绕资本市场制定所有相关政策。虽然中国还未达到这种程度，但至少在政策制定者眼中，股市的重要性正在逐渐提高，预计明年对此会更加重视。 政治会议定调后，市场情绪和信心将如何变化，以及对政治会议定调后，市场情绪和信心将如何变化，以及对A股市场的展望如何？股市场的展望如何？ 政治会议为市场定下积极基调，即使实际政策落地还需时间，但会议的定调有助于提升投资者信心，避免过度悲观或焦虑。预计年底前至春节前，市场将保持稳定，不必过于悲观，信心和积极性将呈现持续改善状态。同时，监管层不希望看到A股活跃度下降，会采取措施保持市场相对活跃，为接下来的行情演绎打下良好基础。 券商板块在当前行情中的表现和市场对其期待有何变化？券商板块在当前行情中的表现和市场对其期待有何变化？ 第一轮行情虽快但高度有限，目前券商板块的估值相较于市场成交量和股价水平而言，仍处于较低位置，反映出市场对券商板块行情的要求提高。过去当市场达到一定成交量规模时，券商板块估值应接近甚至超过两倍水平，但现在即便是在类似背景下，券商板块估值仍在1.5倍上下徘徊，显示出当前市场信心尚未完全恢复。 在当前形势下，投资者是否应该改变对券商板块的看法？在当前形势下，投资者是否应该改变对券商板块的看法？ 是的，我们首先应该破除掉形势下的思维，因为形势是靠不住的，对于券商板块尤其如此。从三季度末到现在，监管政策、消费、奖金退还等压制因素已明显减少，市场情绪和从业人员心情有所改善。同时，随着成交量中枢快速提升，对金融IT预算支出的预期也可能提高，这表明现在的券商板块与上半年的情况已大不相同。 对于明年券商板块的行情和投资策略有何建议？第一轮券商板块行情中出现了什么样的市场现象，对未对于明年券商板块的行情和投资策略有何建议？第一轮券商板块行情中出现了什么样的市场现象，对未来来第二轮行情有何影响？第二轮行情有何影响？ 如果对明年的行情和政策有信心，应敢于参与券商板块的行