- 山证宏观：2024年11月物价数据显示政策驱动项有所改善，核心CPI和PPI同比均有所改善，环比与历史均值的偏离均收窄，但PPI同比仍不及预期。食品项对CPI拖累较大，非食品项环比基本持平季节性。国内工业品需求有所恢复，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。预计PPI有望在明年四季度转涨。
- 行业评论：
- 电子：美国对华半导体出口管制正式落地，加速国产替代进程。OpenAI进入新品发布期，AI大模型在科技巨头的助推下性能迭代快速，并积极寻找商业化落地场景。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
- 太阳能：六部门鼓励大力实施可再生能源替代行动，组件价格持稳。预计2024年光伏装机量在230-260GW。建议关注BC新技术方向、持续减产的光伏玻璃环节、光储龙头。
- 山证煤炭：气温降低库存下降，年底存宏观利好预期。动力煤价格回落空间不大，焦煤弱势震荡。建议关注弹性高股息品种和稳定高股息品种。
- 山证农业：4季度生猪养殖板块有望继续保持良好盈利。市场近期对于生猪产能大幅回升的预期或过度悲观。推荐温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、东瑞股份、新希望等生猪养殖股的投资机会。
- 山证纺服：Lululemon发布FY24Q3季度业绩，小幅上调FY2024收入指引。北美市场延续平稳增长，中国大陆市场增长亮眼。建议关注纺织制造板块、运动服饰板块、黄金珠宝板块。
