一、行情回顾
- 美国非农数据偏弱，12月降息概率上升至90%，国内政治局会议提“适度宽松”货币政策，短期市场风险偏好回升。
- 沪锌主力合约2501收于25590元/吨，跌15元，跌幅0.06%，缩量减仓，持仓减574手至129848手。
- 现货升水高企，沪市、津市对01升水560、470元，沪粤价差扩大，广东对沪市跌水90元，月差缩小。
- SMM七地锌锭库存减0.24万吨至9.23万吨，社会库存持续去库支撑锌价高位。
- 冶炼厂原料库存天数回升至20天以上，原料紧张略有缓解，进口窗口开启，货源有补充预期，社库去库预期放缓。
- 镀锌开工下滑，主因天津环保限产影响中小企业，氧化锌及压铸锌开工持稳，需求韧性仍存。
- 关注中央经济工作会议对2025经济工作的定调。
二、行业要闻
- 0#锌主流成交价25835~26160元/吨，双燕暂无报价；1#锌主流成交25765~26090元/吨。
- 普通国产报价对2501合约升水560-590元/吨，会泽对2501合约报价升水600元/吨，高价品牌双燕暂无报价。
- 宁波市场主流品牌0#锌成交价25775~26060元/吨，常规品牌对2501合约报价升水490元/吨。
- 广东0#锌主流成交25655~25980元/吨，主流品牌对2501合约报价升水380~410元/吨，对上海现货贴水90元/吨。
- 天津市场0#锌锭主流成交25660~26020元/吨，紫金成交25690~26040元/吨，1#锌锭成交25160~25460元/吨。
- 津市较沪市贴水90元/吨，天津换月报价，新紫对01合约报升水400~450元/吨，紫金对12合约报升水410~470元/吨。
三、数据概览
- 提供了宏观金融、有色金属、黑色金属、石油化工、农业产品、量化策略等数据来源说明。
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