煤焦策略周报

基本面偏弱，煤焦冬储进度缓慢 撰写人：赵晴期货从业资格号：F03087073交易咨询从业证书号：Z0019543邮箱：zhaoqingtj@foxmail.com 审核人：窦洪真期货从业资格号：F3009506交易咨询从业证书号：Z0011018邮箱：279825730@qq.com 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 黑色事业部报告制作日期：2024-12-08 核心逻辑 本周炼焦煤市场延续弱势运行，但环比好转，随着煤价降至低位，周初部分焦企适当增库，焦煤市场成交氛围有所改善，近期钢材现货价格震荡下跌，焦炭开启第四轮提降，下游整体采购心态谨慎，观望情绪较浓，焦钢市场持续博弈，短期煤价延续弱稳运行。焦炭已开启第四轮提降，目前焦企仍有微利，生产积极性不减，开工多数持稳运行，铁水产量本周继续小幅回落，钢厂整体焦炭库存偏高，下游多观望状态。同时01合约焦煤交割压力偏大，仍有下跌预期。后期关注冬储启动情况及下周会议政策预期支撑，预期反弹更多体现在05合约。 本周重点资讯 1.财联社12月3日电，离岸人民币兑美元跌破7.31关口现报7.3120，日内跌近300点。 2.Mysteel煤焦：据悉俄罗斯政府表示自2025年1月1日起，俄罗斯将延长免税政策有效期，继续取消征收无烟煤、炼焦煤和动力煤的出口关税。此措施将有利于俄罗斯矿方利润空间修复，亦将一定程度上减轻采购端成本压力，并对2025年俄罗斯煤炭出口产生积极影响。 3.11月财新中国制造业PMI升至51.5，为7月以来最高。 4.截止12月1日，甘其毛都口岸累计完成进出口货运量3822.14万吨，同期（3419.04万吨）上涨11.79%。其中，进口煤炭3685.67万吨。 本周重点资讯 5.据百年建筑调研，截至12月3日，样本建筑工地资金到位率为65.26%，周环比上升0.38个百分点。其中，非房建项目资金到位率为68.58%，周环比上升0.42个百分点:房建项目资金到位率为48.35%，周环比上升0.39个百分点。本周资金到位较上周继续改善，且增幅有了较明显的提升。其中，非房建项目的资金到位增幅弹性大于房建项目。从实际调研来看,12月以来，各地区施工单位均有反馈已进入年底催回款阶段，个别央企房建项目和地方国企基建项目处于小赶工状态。 6.宝丰通知12月5日零点1硫焦炭，1.3硫上调55元。上调第1轮。 7.【汾渭信息】进口蒙煤讯，12月6日蒙古国ER公司蒙3精煤（S0.85A11V20-28G75MT10）竞拍，起拍价1000元/吨，较昨日下调50元/吨，竞拍量1.28万吨，最后供货日2025年3月6日，最终仍全部流拍，近期18次竞拍均流拍。以上均为不含税价格，交货地为甘其毛都口岸海关监管区。 本周重点资讯 8.12月份将会召开四个经济会议： 1、中央政治局会议(12月8日)2、中央经济工作会议(预计11日至12日)3、全国发展和改革工作会议(17日至18日)4、全国财政工作会议(21日至22日) 供需：焦煤周度供需平衡（单位：万吨） 价格：港口贸易利润（单位：元/吨） 港口准一吕梁准一运费港口贸易利润当前准一仓单成本 16401550165-751808 免责声明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。 公司总部地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层 全国统一客服热线：400-7008-365 官方网站：www.ydqh.com.cn