煤焦策略周报

供给扰动增多，需求见顶回落 撰写人：赵晴期货从业资格号：F03087073交易咨询从业证书号：Z0019543邮箱：zhaoqingtj@foxmail.com 审核人：韩业军期货从业资格号：F0273312交易咨询从业证书号：Z0003142邮箱：hanyejun1987@163.com 期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】38号 黑色事业部报告制作日期：2024-07-14 核心逻辑 焦企开工情况维持高位，部分焦企已接近满产，焦炭供应保持平稳。需求端，钢厂对焦炭以刚需采购为主。近期焦炭供需格局继续改善，焦企出货顺畅，焦企仍有意愿发起焦价次轮提涨，预计焦炭价格短期稳中偏强运行。焦煤市场方面，受重大会议影响，近期煤矿为保安全有减产行为。煤价坚挺，焦钢企业采购压力较大，采购较为谨慎。现阶段焦煤供需基本面矛盾不大，煤矿基本产销平衡，焦煤坑口报价以稳为主，部分优质煤种成交价小幅探涨。 总体来看，焦炭市场短期内或稳中偏强运行，焦煤市场短期内或维持稳定。钢厂利润欠佳制约上涨空间。下周会议预期仍在，整体氛围偏暖，叠加煤矿减产及那达慕期间通关暂停5天，进口缩量，盘面逢低做多为主。 供需：焦煤周度供需平衡（单位：万吨） 甘其毛都口岸本周日均通关985车，环比上周下滑52车。 盘面升水现货，给出期现机会。 备注：上述盈利为当地焦企盈利平均情况，焦企因煤炭库存结构、运输条件等等成本存在一定差异。化产品包括煤气、粗苯、煤焦油等，不包含甲醇、天然气等，利润滞后原料7天。 免责声明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可【2012】38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。 公司总部地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层 全国统一客服热线：400-7008-365 官方网站：www.ydqh.com.cn