贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国11月非农就业增超预期但失业率小幅走高，降息预期小幅升温，金价震荡；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲主要股指收盘涨跌互现；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌2.1个基点报4.164%；美元指数涨0.23%报105.9702，离岸人民币贬值报7.2839；COMEX黄金期货涨0.25%报2654.9美元/盎司；中性2、基差：黄金期货615.94，现货613.8，基差-2.14，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单14163千克，增加213千克；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 6、预期：今日关注中国11月CPI和PPI、美国10月批发销售。美国非农数据超预期但 不足以让美联储暂停降息，降息预期继续升温，地缘政治动荡明显，金价震荡。沪金溢价继续扩大至-1.9元/克左右，国内情绪明显升温，人民币贬值预期升温。特朗普政策不确定，地缘政治影响明显，中国央行再增持黄金，金价整体向上趋势未变。 白银 1、基本面：美国11月非农就业增超预期但失业率小幅走高，降息预期小幅升温，银价震荡；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲主要股指收盘涨跌互现；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌2.1个基点报4.164%；美元指数涨0.23%报105.9702，离岸人民币贬值报7.2839；COMEX白银期货跌0.16%报31.485美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7832，现货7798，基差-34，现货贴水期货；偏空3、库存：沪银期货仓单1309955千克，日环比增加12088千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：美国非农数据超预期但不足以让美联储暂停降息，降息预期继续升温，地缘政治动荡明显，银价震荡。沪银溢价在480元/千克左右震荡。特朗普政策不确定，地缘政治影响明显，中国央行再增持黄金，银价整体跟随金价偏强。 黄金 白银 利多： 利多：1、美国新政府财政政策宽松 2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价，银价跟随金价走高 1、美国新政府财政政策宽松2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价 利空：1、降息幅度缩小，提供调整空间 2、美元资产强劲，欧洲疲软3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突或结束 利空：1、特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加 金价双重影响，下行压力巨大2、科技股受抑制，银价受压3、降息幅度缩小，提供调整空间 逻辑： 逻辑： 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期仍将维持一段时间，金价或大幅波动。 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 待定国务院总理李强与全球主要国际经济组织负责人举行“1+10”对话会； 07:50日本第三季度实际GDP年化季率修正值； 可能发布中国11月金融数据； 17:30欧元区12月Sentix投资者信心指数； 23:00美国10月批发销售； 次日00:00美国11月纽约联储1年通胀预期； •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。