公用事业行业跟踪周报：云南发布2025年电力中长期合同签订履约工作通知，国家能源局鼓励新型经营主体平等参与电力市场

行业跟踪周报

1. 电力市场动态

• 云南电力政策：云南省能源局发布通知，要求2025年年度及以上中长期合同签约电量应不低于上一年度用电量的80%，并通过月度交易确保当月交易电量达到实际用电量的90%。
• 国家能源局政策：鼓励新型经营主体平等参与电力市场，支持电力领域新型经营主体创新发展。

2. 关键数据

• 电价：2024年12月电网代购电价同比环比下降。
• 煤价：截至2024年12月6日，动力煤秦皇岛5500卡平仓价为812元/吨，周环比下降6元/吨。
• 天然气：
  • 截至2024年12月2日，美国HH、欧洲TTF、东亚JKM、中国LNG出厂及到岸价分别周环比变动-7.8%、-2.8%、1%、1.8%至0.8、3.7、3.8、3.1、3.8元/方。
  • 美国部分地区气温上升，气价周环比回落。截至2024年12月4日，平均总供应量周环比下降0.9%，总需求周环比上升15.8%。
  • 2024年11月29日，储气量周环比下降300至39370亿立方英尺，同比上升5.9%。
  • 欧洲气价高位回落。截至2024年12月5日，欧洲天然气库存954TWh（922亿方），同比减少102.8亿方，库容率83.13%，同比下降9.6个百分点。
  • 国内方面，2024年1至10月，天然气消费量同比增长10.2%，产量增长7.5%，进口量增长13.6%。
  • 2022年至2024年11月，全国56%的地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。

3. 投资建议

• 天然气：建议关注具备优质长协资源、灵活调度和成本优势的企业，如九丰能源、新奥股份、深圳燃气等。
• 火电：建议关注皖能电力、华电国际、申能股份、浙能电力等。
• 绿电：关注龙净环保、龙源电力、中闽能源、三峡能源等。
• 水电：推荐长江电力。
• 核电：推荐中国核电、中国广核。
• 消纳：关注特高压和电网智能化产业链，如威胜信息、东软载波、安科瑞等。

4. 风险提示

• 需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等。