镍日报

一、行情回顾与操作建议 镍价延续低位震荡，主力合约2501尾盘微涨报126320，下跌0.12%，持仓增加2047手至145934手。金川镍升水3000，俄镍贴水-100，镍盐较镍豆倒挂。基本面显示镍市过剩，矿端支撑转弱，印尼内贸均价走跌；硫酸镍价格回升，但下游备库谨慎；终端销售淡季及去库存压力下，累库趋势延续。盘面受过剩趋势压制，政策空窗期市场情绪谨慎，利好有限，但一体化成本提供底部支撑，建议波段操作。

二、行业要闻

1. 中国10月未锻压镍进口量环比增72.63%至9908.96吨，同比增53.33%，俄罗斯为主要供应国，进口量环比增169.29%、同比增109.80%。
2. 中国10月镍矿砂及其精矿进口量环比降7.51%至4220.03吨，同比降19.18%，菲律宾为主要供应国，进口量环比降6.56%、同比降15.20%。
3. 美国银行预计2025年铝、铜和镍现货价格将回升。
4. 拉美矿业开发商寻求锂和镍矿并购机会，TechMet在巴西寻找镍矿补充巴西镍子公司项目。

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