核心观点
- 橡胶：沪胶期货2505合约本周震荡上行，小幅收涨1.47%至19030元/吨。1-5月差贴水幅度小幅升阔至305元/吨。短期偏多氛围回暖，产区陆续进入停割季，供应预期回落，支撑胶价反弹。预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡偏强走势。
- 甲醇：甲醇期货2501合约本周略微收涨0.60%至2533元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至22元/吨。MTO利润修复，但港口库存仍偏大，供应压力仍在。预计后市甲醇期货2501合约或维持震荡整理走势。
- 原油：原油期货2501合约本周小幅下跌1.94%至526.0元/桶。OPEC减产措施延长至2025年一季度末，但利多不及预期，空头反扑导致油价转弱。预计后市国内原油期货2501合约或维持震荡偏弱走势。
产业动态
- 橡胶：
- 青岛地区天然橡胶一般贸易库存为24.22万吨，较上期减少1.22%。
- 山东地区全钢胎开工负荷为58.90%，半钢胎开工负荷为79.00%。
- 2024年10月中国汽车产销分别增长7.2%和8.7%，1-10月分别增长1.9%和2.7%。
- 2024年10月中国重卡市场销售约6.3万辆，环比上涨9%，但同比下降22%。
- 甲醇：
- 国内甲醇平均开工率维持在81.13%，周度产量均值达187.78万吨。
- 甲醛开工率维持在27.92%，二甲醚开工率维持在11.68%，醋酸开工率维持在97.56%。
- 华东和华南地区港口甲醇库存量为103.63万吨，较去年同期大幅增加41.51万吨。
- 内陆甲醇库存合计达37.54万吨，较去年同期大幅减少6.89万吨。
- 原油：
- 美国石油活跃钻井平台数量为477座，较去年同期回落22座。
- 美国原油日均产量1350万桶，同比增加30万桶/日。
- 美国商业原油库存达4.23375亿桶，较去年同期大幅减少2628.9万桶。
- WTI原油非商业净多头寸周环比大幅增加，Brent原油期货市场净多头寸周环比也大幅增加。
研究结论
- 橡胶：短期偏多氛围支撑下，预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡偏强走势。
- 甲醇：多空分歧背景下，预计后市甲醇期货2501合约或维持震荡整理走势。
- 原油：预计后市国内原油期货2501合约或维持震荡偏弱走势。
