碳酸锂专题报告：全球主要锂资源介绍

2024-12-06 碳酸锂：全球主要锂资源介绍 报告要点： 吴坤金有色研究员从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 全球锂资源主要分布在智利、澳大利亚、阿根廷、中国、美国、巴西、津巴布韦等20个国家。锂资源丰富且分布集中，据USGS（美国联邦地质调查局）数据，截止2023年底，智利锂资源储量930万金属吨，在全球占比中略超1/3，澳大利亚以620万金属吨排名第二。资源储量占比超10%的还有阿根廷和中国，以上四个国家拥有全球近80%的锂资源储量。而供给格局上，澳大利亚近年来一直占据全球原生锂市场供应的头把交椅，南美位居次席。中国、非洲在全球供给格局中的重要性也日益突出。 曾宇轲（联系人）有色研究员从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 碳酸锂：全球主要锂资源介绍 澳大利亚 澳大利亚的大部分锂资源都位于西澳大利亚州，典型的锂矿床氧化锂的品位在1%到3%之间，含锂的矿物主要来自锂辉石，极少部分来自锂云母。澳大利亚锂辉石得益于较高的品位、优越的地理条件、成熟的矿业发展，具有全球独树一帜的成本和开发优势。在2015年-2024年的两轮锂价周期中，西澳锂矿开发进入快车道，Greenbush、Pilgangoora、Mt Marion和Wodgina等世界级矿山不断扩充锂资源供给力度，巩固澳大利亚全球锂资源供应霸主地位。2023年澳大利亚锂产量占据了世界总产量的46.6%，资源产量较2014年增长近5.5倍。下面列举了澳大利亚全球知名的锂矿山： 1.Greenbushes Greenbushes矿赋存在一条南北向的伟晶岩带中，位于珀斯以南约250公里处，距珀斯港口约250公里，距班伯里港口约90公里。1888年格林布什地区开始锡矿开采，1940年开始钽矿开采 。 后 来 ， 格 林 布 什 矿 区 数 量 不 菲 的 锂 资 源 被 发 现 ，1983年 澳 大 利 亚 开 始 着 手 开 发Greenbushes锂资源，第一座锂矿生产厂由澳大利亚锂公司建设并于1985年投产。2014年天齐锂业收购泰利森母公司文菲尔德51%股权，雅宝持有另外49%股份。2021年IGO收购天齐全资子公司TLEA的49%股份，天齐对泰利森持股比例降至26.01%，但天齐对格林布什有最终控制权。 Greenbushes是世界上最大的硬岩锂矿，当前产能和产量冠绝全球硬岩矿山。截至2023年底，格林布什锂辉石矿更新后的总矿产资源量增加至4.47亿吨，氧化锂平均品位为1.5%，折合碳酸锂当量超1600万吨；此次更新后的格林布什锂辉石矿的证实和概略矿石储量合计增加至1.79亿吨，氧化锂平均品位为1.9%，折合碳酸锂当量约840万吨。2023年底，该矿铭牌产能162万吨锂精矿/年，2024财年（2023年7月-2024年6月，下同）锂精矿产量138.3万吨，接近130-140万吨产量指引上限。 2.Pilgangoora Pilgangoora位于西澳大利亚皮尔巴拉地区，距黑德兰港仅120公里。Pilbara Minerals于2014年获得该矿区的所有权。之后公司发现Pilgangoora的巨量锂资源，2016年更新资源量是接手时的7倍，成为当时全球第二大硬岩锂矿。据2023年最新的勘探报告，其总矿产资源量达到4.138亿吨，其中氧化锂含量为1.15%，折合碳酸锂当量1175万吨。总储量为1.59亿吨，Li2O品位为1.20%，锂资源储量折合LCE为471万吨。 Pilgangoora于2018年产出第一批锂精矿，并在2021年Pilbara并购了Altura公司，目前在该地区拥有两座锂精矿加工厂，北部的Pilgan工厂和南部的Ngungaju工厂。2024年Q3P680扩产项目正式投产，公司锂精矿名义产能达到每年68万吨。正在建设的P1000项目将使锂精矿年产能提高至100万吨，计划在2025年投产。该公司正在进行远期规划P2000项目相关的可行性研究，届时锂精矿产量有望达到190万吨每年。2024财年Pilbara在该地区总计产出锂精矿72.5万吨，对外销售70.7万吨。 3.Mt Marion 由赣锋锂业和Mineral Resources（MRL）共同持有，持有比例分别为50%和50%。该矿位于西澳大利亚州Kalgoorlie矿区西南40公里处。项目于2017年初投产，当时锂辉石精矿产能为40-45万吨/年。2022年中，产能扩建到60万吨，2023年末扩产到90万吨。MRL于2023年9月22日更新Mt Marion项目最新资源概况，该矿总资源量为6480万吨，较2022年6月测量提升了24%，平均品位1.42%，折合227万吨LCE；储量为3570万吨，较此前提升了107%，平均品位1.42%，折合125万吨LCE。2024财年Mt Marion产量同比增长40%至创纪录的65.6万吨。2024财年出货量同比增长46%至创纪录的43.6万吨（按SC6计算）。 4.Wodgina Wodgina锂矿位于西澳大利亚的Pilbara地区，大约距离德黑兰港（Port Hedland）120公里。截至2023年9月，Wodgina矿产资源2.17亿吨，Li2O含量1.15%；矿石储量1.65亿吨，Li2O含量1.20%，锂资源储量折合LCE为489万吨。Wodgina锂矿由MRL和Albemarle共同拥有的合资项目，双方各持有50%的股份。 Wodgina锂矿曾在2017年开采并出售原矿，2019年11月因全球市场状况疲软而进入保养和维护状态。2021年底，合资公司宣布Wodgina将重新投产，以满足全球对高质量锂产品不断增长的需求，其中第一条加工线于2022年5月提前生产出第一批锂辉石精矿。目前，Wodgina锂矿拥有三条加工线，每条线的产能为每年25万吨锂精矿，该矿的设计锂精矿产能为每年75万吨。考虑到低锂价下的经济性，2024年初建成的第三条产线处于储备状态。Wodgina矿区拥有完善的基础设施，包括一个64兆瓦的燃气发电厂、一个700床位的住宿村和一个能够降落A320飞机的机场。2024财年锂精矿产量合计44.7万吨，同比+21%，发运量合计44.6万吨，同比+18%，折SC6的发运量41.4万吨，低于指引下限（42-48万吨）。 5.Mt Holland MtHolland项目在珀斯以东约400公里处。矿山拥有矿石资源量为1.86亿吨，Li2O品位为1.53%，锂资源量折合LCE为703万吨。Mt Holland矿的矿产总储量8400万吨，平均氧化锂品位1.57%，推算含氧化锂132万吨（折326万吨LCE）。Mt Holland锂矿和选矿厂已于2024年3月7日宣布建成并成功投产。按照目前的生产速度，矿山的寿命预计将长达50年，在满负荷生产的情况下，锂矿石年产量可达200万吨，锂辉石精矿年产量为38万吨。2024年SQM公布的销量指引为19-19.5万吨。SQM权益部分（约50%）锂精矿将运至中国冶炼厂加工成氢氧化锂。 6.Mt Cattlin Mt Cattlin是西澳地区较早投产的锂矿之一，位于西澳Kalgoorlie南部，Ravensthorpe以北约2公里处。该矿场最初由澳大利亚一家锂矿公司Galaxy Resources拥有，现属于ArcadiumLithium。截止2022年中，Mt Cattlin矿山的矿石资源量为1340万吨，氧化锂资源量为16.1万吨（折合40万吨LCE），氧化锂品位1.20%。2023年8月，公司披露Mt Cattlin矿山的储量更新结果，公告显示矿山合计储量为710万吨，平均Li2O品位1.2%，氧化锂含量8.5万吨（折合21万吨LCE）。该矿山2010年10月首次生产，2012年停产，2016年锂价回升再度重启，建成23万吨锂精矿产能。2024年可露采资源临近枯竭，全年预计产出10万吨锂精矿，连同去年拥有的3万吨库存，预计全年出货13万吨。原计划后续将进行地表剥离或地下项目建设，但锂价下跌后更高的成本在当前锂价下使得项目难以展开，Arcadium Lithium经营重心转向南美盐湖，该矿山预计将进入维护保养期。 7.Kathleen Valley KathleenValley位于莱恩斯特以北约60公里、西澳大利亚州珀斯东北680公里处。该项目可通过全程高速公路轻松抵达杰拉尔顿（Geraldton）和埃斯佩兰斯（Esperance）出口港。该矿由Liontown Resources所有。特斯拉（Tesla）和福特（Ford）等顶级汽车制造商已与Liontown签订协议，从Kathleen Valley采购锂精矿。最近的勘探报告显示，KathleenValley项目资源量达到1.56亿吨（测定的+指示的+推断的）矿石，氧化锂品位为1.4%，对应氧化锂含量218万吨（539万吨LCE）。储量方面，项目的矿石储量达到7080万吨，氧化锂品位为1.4%，对应氧化锂含量99万吨（245万吨LCE）。 Liontown一期工程设计300万吨原矿采选，对应锂精矿设计产能为50万吨/年。第一批锂辉石精矿于2024年7月31日按计划生产，自首次生产开始至2024年9月30日的八周内，锂辉石精矿总产量超过2.8万吨，平均精矿品位为5.2% Li2O，首批约1万吨锂辉石精矿已在2024年9月底从杰拉尔顿港口运往现有的承购客户。 8.Bald Hill BaldHill锂矿位于西澳大利亚Goldfields地区的Kambalda东南约50公里处。MineralResources于2023年四季度完成对Bald Hill的收购，2023年11月1日正式取得控制权。截 止2024年6月30日，Bald Hill锂矿资源量约为5810万吨矿石，Li2O品位0.94%，约合135万吨LCE;矿石储量1130万吨，Li2O品位1.00%，约合28万吨LCE。Bald Hill锂矿拥有一个锂辉石精矿加工厂，设计年处理能力为120万吨锂辉石矿石，目前的产能为每年约15万吨锂精矿。品位高达1.41%Li2O。2024年，Bald Hill锂矿的产量预期有所调整，2025财年的出货量预期从之前的12至14.5万吨（SC6当量）调整至约6万吨。由于市场锂精矿价格持续低迷，MRL决定2024年底将Bald Hill锂矿安全过渡到维护保养状态，以保留现金和矿石价值，直至全球锂市场状况改善。 9.Finiss Finniss项目位于澳大利亚北领地的Darwin地区，距离最近的Darwin港口仅88km。该矿合计拥有矿石资源量3110万吨，平均品位1.33%，折合41.2万吨氧化锂。该矿山2022年底复产，年产能17万吨锂精矿。自2024年Q1暂停采矿，2024年加工已开采的原矿库存。截止2024年6月，Core公司已完全处理所有积累的原矿库存，此后矿山将进入维护和保养期。后续将与多个对此矿山有兴趣的客户进行洽谈。 南美 南美锂资源储量在全球首屈一指，地球上已发现的2/3锂储量聚集在这一被称为"锂三角"的南美安第斯山脉的西南角区域，对应智利东北部、阿根廷西北部、玻利维亚西南部。锂三角区是地球上最干旱的地方之一，发育数百个盐湖，该地区盐湖卤水锂含量很高，同时也富含钾、硼、镁、铷和铯等元素。安底斯高原地区气候干燥、日照充足、蒸发量大等得天独厚的自然条件，这使该地区盐湖锂资源的开发成为全球锂资源开发的一大热点。2023年，智利和阿根廷锂产量占全球29.0%，是澳大利亚外另一重要的锂资源供应中心。其中著名的富锂盐湖有:智利的阿塔卡玛盐湖、阿根廷翁布雷穆埃尔托盐湖和Cauchari-Olaroz盐湖;玻利维亚的乌尤尼盐湖等。此外，巴西拥有数个硬岩项目，当前开采规模有限，但在全球供应中也占有一席之地，代表性矿山为Grota do Cirilo和Mibra锂矿。 1.