能源化工日报：等待OPEC+会议，油价下挫

一、欧美原油期货下挫 周三（12月4日），纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年1月期货结算价每桶68.54美元，下跌1.40美元，跌幅2.00%；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年2月期货结算价每桶72.31美元，下跌1.31美元，跌幅1.78%。

二、等待OPEC+会议 市场普遍预期OPEC+增产计划将延期三个月执行。以色列与真主党停火协议生效，但中东局势仍不稳定。特朗普上任后可能对伊朗重启“极限施压”策略，打压伊朗石油出口。10月伊朗原油产量325.9万桶/日，较2023年初增加70.5万桶/日，若制裁升级，增量可能被收回。

三、预期中国原油进口年底反弹 预计年底前中国原油进口回升，一方面来自石油储备需求，另一方面部分炼厂申请增加原油配额。近期财政部、税务总局调整成品油出口退税，不利于成品油出口，明年国内成品油供应过剩格局加剧。

四、后市展望 短期关注东欧地缘风险、OPEC+延长减产及中东地缘风险缓解，油价区间宽幅震荡。中长期来看，明年石油供应将增加，OPEC+产量回归市场，闲置产能近570万桶/日，美国、加拿大、巴西非OPEC产量也在增加。当前需求端偏弱势，政策性利好需时间验证，油价远期偏弱，特朗普新政府政策变化可能加剧油价波动。