贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：韩国戒严令风波影响昙花一现，金价小幅上升；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨1.3个基点报4.196%；美元指数涨0.59%报106.40，美元兑离岸人民币上破7.3；COMEX黄金期货涨0.28%报2666美元/盎司；中性2、基差：黄金期货619.32，现货617.1，基差-2.22，现货贴水期货；偏空 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注美联储经济状况褐皮书、美国11月ADP、美联储主席及委员、欧 央行行长及官员密集讲话、中欧美11月非制造业PMI。韩国戒严令风波影响昙花一现，法国政治动荡，美国职位空缺反弹，金价一度走强后回落。沪金溢价扩大至-3.8元/克左右。政治动荡风险增强，关税压力出现，金价整体向上趋势未变。 白银 1、基本面：韩国戒严令风波影响昙花一现，银价明显走强；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨1.3个基点报4.196%；美元指数涨0.59%报106.40，美元兑离岸人民币上破7.3；COMEX白银期货涨2.11%报31.515美元/盎司；中性 3、库存：沪银期货仓单1188241千克，日环比增加12397千克；偏多4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：国内风险偏好回升，银价明显走强，夜间韩国戒严令风波影响昙花一现，法 国政治动荡，银价跟随金价小幅走高。沪银溢价扩大至520元/千克。风险偏好有所回升，政治风险加剧，关税压力逐渐加强，银价整体跟随金价偏强。 黄金 白银 利多： 利多：1、美国新政府财政政策宽松 2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价，银价跟随金价走高 1、美国新政府财政政策宽松2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价 利空：1、降息幅度缩小，提供调整空间 2、美元资产强劲，欧洲疲软3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突或结束 利空：1、特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加 金价双重影响，下行压力巨大2、科技股受抑制，银价受压3、降息幅度缩小，提供调整空间 逻辑： 逻辑： 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期仍将维持一段时间，金价或大幅波动。 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 08:30澳大利亚三季度GDP，日本11月服务业和综合PMI终值；08:40美国芝加哥联储主席Goolsbee（2025年有投票权）参加CNN一档节目；时间待定中国光伏行业协会召开2024光伏行业年度大会；09:45中国11月财新服务业和综合PMI；13:00印度11月服务业和综合PMI终值；16:45意大利11月服务业和综合PMI终值；16:50法国11月服务业和综合PMI终值；16:55德国11月服务业和综合PMI终值；17:00欧元区11月服务业和综合PMI终值，英国央行行长贝利以预先录制的方式接受英国金融时报的采访，欧洲央行执委Cipollone在一场关于金融监管的活动上讲话（有问答环节）；17:30英国11月服务业和综合PMI终值，欧元区10月PPI；21:15美国11月ADP就业人数（即“小非农”）；21:30欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会听证会上做介绍性发言；21:45美国圣路易联储主席穆萨莱姆（2025年FOMC票委）讲话；22:00美国里士满联储主席巴尔金（2024年FOMC票委）接受CNBC采访，欧洲央行管委Makhlouf讲话；22:45美国11月Markit服务业PMI终值；23:00美国11月ISM非制造业指数，10月耐用品订单终值、工厂订单；次日01:10欧洲央行管委兼德国央行行长在欧洲稳定机制（ESM）就“不确定性与结构性挑战时期的货币政策”主题讲话；次日02:40美联储主席鲍威尔受邀在纽约时报主办的DealBook/Summit会议上接受采访；次日03:00美联储公布经济状况褐皮书；次日07:00美国旧金山联储主席戴利（2024年FOMC票委）讲话； •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。