镍日报

一、行情回顾与操作建议 沪镍3日震荡运行，尾盘拉升，主力2501收报126010，上涨0.22%，持仓增加3518至145679手。期价低位徘徊，现货升水偏强，金川镍升水3000，俄镍贴水-100，镍盐较镍豆价格倒挂。基本面显示过剩趋势延续，矿端支撑转弱，印尼内贸均价走跌；终端疲态延续，硫酸镍价格低位，下游前驱体厂排产有限谨慎备库，不锈钢外采需求较弱，累库趋势延续。盘面上，过剩趋势施压盘面，一体化成本给予底部支撑，短期政策空窗期镍价或跟随宏观情绪波动，维持波段思路，区间参考12-13.5万/吨。

二、行业要闻

1. 中国10月未锻压镍进口量环比增长72.63%至9908.956吨，同比上升53.33%，俄罗斯为主要供应国；镍矿砂及其精矿进口量环比减少7.51%至4220031.201吨，同比下降19.18%，菲律宾为主要供应国。
2. 印尼总统访华达成多项合作，包括引进100.7亿美元投资，签署双边协议，中方资助印尼供餐计划等。
3. 格林美与韩国EcoPro下属公司EcoProBM签署战略合作谅解备忘录，2025至2028年将新增采购26.5万吨前驱体，以印尼和韩国为制造基地打造全产业链，巩固欧美市场核心地位。