核心观点
- 橡胶：沪胶期货2505合约本周震荡上行，收涨2.74%至18765元/吨。1-5月差贴水小幅升阔至280元/吨。短期偏多氛围回暖，产区陆续停割，供应预期回落，胶价小幅反弹。预计后市沪胶期货2505合约维持震荡偏强走势。
- 甲醇：甲醇期货2501合约本周震荡偏弱，收低0.63%至2543元/吨。1-5月差贴水小幅升阔至28元/吨。近期甲醇价格上涨幅度过大，煤制甲醇装置利润改善，刺激供应预期回升。预计后市甲醇期货2501合约维持高位震荡偏弱走势。
- 原油：原油期货2501合约本周震荡企稳，收涨0.17%至531.0元/桶。短期受中东停火协议影响，地缘因素减弱，原油溢价回吐。冬季取暖需求回暖，偏多因素增强。预计后市国内原油期货2501合约维持震荡整理走势。
产业动态
- 橡胶：
- 青岛地区天然橡胶一般贸易库存增加2.04%，保税区库存减少2.15%，合计库存小幅增加0.37万吨，维持低位运行。
- 山东地区全钢胎开工负荷小幅减少，半钢胎开工负荷略微回落，但同比大幅增加。
- 10月中国汽车产销环比、同比均增长，10月重卡市场销售环比上涨9%，但同比下降22%。
- 甲醇：
- 国内甲醇平均开工率维持在80.48%，周环比略升；甲醇周度产量均值小幅减少，但同比大幅增加。
- 国内甲醛、二甲醚、醋酸开工率小幅波动；煤制烯烃装置平均开工负荷略微回落，甲醇制烯烃期货盘面利润大幅回升。
- 华东和华南港口甲醇库存小幅增加，内陆甲醇库存小幅减少，同比略减。
- 原油：
- 美国石油活跃钻井平台数量小幅回升，原油日均产量同比增加30万桶/日。
- 美国商业原油库存小幅减少，库欣地区原油库存减少，战略石油储备库存小幅增加。
- 美国炼厂开工率略微回升；WTI原油非商业净多持仓量周环比大幅增加，Brent原油期货基金净多头寸周环比小幅增加。
研究结论
- 橡胶后市维持震荡偏强走势，主要受供应预期回落和偏多氛围支撑。
- 甲醇后市维持高位震荡偏弱走势，主要受供应预期回升和偏空氛围影响。
- 原油后市维持震荡整理走势，主要受地缘因素减弱和冬季取暖需求回暖影响。
