摘要
作者：黑色金属建材研究中心汤冰华
市场逻辑
原木上市后价格波动较大，短期价格回到挂牌价附近。现货市场持稳，日照辐射松3.9中价格为800元/方。前期价格大幅上涨主要受新西兰后期供应下降和涨尺率变化影响，交割问题需临近交割月验证。后续关注新西兰发货量及中国进口量，年底一般有到货增加。中期逻辑方面，房地产需求未见底，但针叶原木进口量大幅下降，供应偏宽松，价格上涨可能带来进口增加，因此中期上涨高度谨慎。短期市场成交持仓均少，价格波动放大，淡季易受政策及预期影响，结合房地产链条主要商品期货升水幅度和内外倒挂幅度，短期偏宽幅震荡。
交易策略
前期上涨逻辑有待验证，中期需求偏弱压制价格，短期向上关注835-840元压力，向下支撑780-790元/方，上行至压力位附近考虑轻仓空配，上市初期波动大，注意风险。反套预计延续，关注月间差交易。
数据来源
木联数据、方正中期期货
重要事项
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