不确定水域 ： 参数保险可以帮助弥合 NatCat 保护差距吗 ？

丹尼斯 · 加西亚 · 奥坎波和卡洛斯 · 洛佩兹 · 莫雷拉 2024 年 12 月 JEL 分类: G22, G28, H84, Q54 关键词：参数保险、指数保险、自然灾害风险、保障缺口、自然灾害保障缺口、气候变化风险、风险管理工具 这篇FSI洞察是由国际清算银行（BIS）金融稳定研究所（FSI）和国际保险监督协会（IAIS）秘书处的工作人员共同撰写。洞察论文旨在为一系列当前监管和监督政策问题及相关实施挑战的国际讨论做出贡献。文中观点仅属于作者个人，并不一定反映国际清算银行、国际保险监督协会或巴塞尔委员会的观点。 由 FSI 主席 Fernando Restoy 和 IAIS 执行委员会主席 Shigeru Ariizumi 授权。 此出版物可在BIS官方网站（www.bis.org）上获取。如需联系BIS全球媒体和公共关系团队，请发送电子邮件至media@bis.org。您还可以在www.bis.org/emailalerts.htm处订阅电子邮件警报。 © 国际清算银行 2024. 保留所有权利。未经许可，不得复制或翻译，但可摘录简短内容并注明来源。 ISSN 2522 - 249X(在线) ISBN978 - 92 - 9259 - 804 - 4(在线) Contents 执行摘要 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …第一节 — — 引言 … … … … … … … … … … … … … … … … … … …第二节 — — 参数保险概述 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …主要特点。7 好处和限制。. 11 监管框架。. 13. 第 3 节 - 关键设计元素。. 14 NatCat 参数化产品。. 14 指数选择。. 16 触发 18 支付结构。. 20. 不确定水域 ： 参数保险可以帮助弥合 NatCat 保护差距吗 ？1 执行摘要 自然灾害(NatCat) 造成的经济损失正在增加 ， 其中很大一部分NatCat 保护差距 ， 通常定义为被保险人和总保险之间的差额仍然没有保险。 自然灾害造成的经济损失可能非常显著。保护缺口的扩大可能会增加政府的压力，威胁金融稳定，并对家 庭和企业产生重大影响。解决这些差距需要政府、国际组织、保险业、保险监管机构和消费者等各方的协调努力。 国际保险监督官协会 (IAIS) 已发出行动呼吁。它概述了一系列保险行动 监管机构可以有助于提高灾难保险的可负担性、可获得性和普及率。关键行动包括创建一个支持性的监管环境，以允许提供诸如参数保险等创新产品。 It 参数保险提供了一个有前途的解决方案 ， 以减少 NatCat 保护差距。提供由预定义且可量化的参数触发的快速赔付，作为传统赔偿保险的替代或补充覆盖，包括传统保险通常 排除的损失。尽管参数保险具有潜在优势，但由于基础风险、产品复杂性和监管障碍等因素的影响，其采用仍然受限。 本文分析了参数化保险产品的关键设计要素 ， 并提供了It 在可以成为有效风险管理工具的司法管辖区 ， 向监管者提供见解。综合了对12家保险监管机构和7家市场参与者关于一项专注于家庭和中小微企业（SMEs）非农业自然灾 害参数保险设计的调查回应中的见解，这些事件直接影响它们并往往造成严重的财务损失。快速恢复对于经济和社会韧性至关重要，特别是在新兴市场和发展中经济体（EMDEs），其中中小企业驱动着经济活动和就业。 调查回应表明 ， 对参数保险产品的监管要求一些司法管辖区有具体的法律 ， 而另一些司法管辖区则使用更广泛的保险法规或试点 差异很大。管理这些产品的项目。 关于指数选择的主题 ， 受访者强调了使用指数的重要性当局在一些 客观、可靠 ， 与潜在损失密切相关。jurisdictions 已制定了明确的指数选择指南和要求，而其他地区则允许更多的灵活性。行业参与者强调在指数选择过程中需要高质量的数据和透明度，并使用诸如政府机构和第三方数据提供商等多种来源。 当涉及到触发因素时 ， 支付触发因素的确定涉及各种确保 方法 ， 包括直接触发、位置强度触发和多个触发。使触发条件与实际损失高度一致对于最小化基差风险至关重要。当局已实施措施，如教育研讨会和透明度 要求，以增强对触发条件的理解和接受。 参数保险中的支付结构可以包括固定、比例和增量行业参与者使用诸如利用传感器数据和简化索赔流程等策略 支付。 确保及时和公平的赔付。为促进赔付结构的透明性和公平性，监管措施包括明确的赔付资格标准和一般透明性原则。 数据收集和风险建模被行业参与者识别为关键问题。当局强调了提高数据可用性、增强建模技术以及利益相关者合作的重要性，以应对这些挑战并提升参数保险的有效性。 调查受访者为应对挑战提供了几项关键建议These 推荐重点集中在提高数据质量与可用性、增强分析和建模能力、增加潜在用户的数据教育和意识，以及促进监管清晰度和支持。 为了提高数据质量和可用性，受访者强调了从可靠的数据提供商（如卫星影像、传感器等）获取高质量、详细数据的必要性。。鼓励当局为指数选择和 气象站 增强分析和建模功能涉及利用先进的工具 ， 如受访者也用于风险建模和回溯测试的人工智能和机器学习。强调了细化触发机制的重要性，以确保这些机制能够与实际损失紧密对齐，从而最大限度地减少基础风险。与其他机构和利益相关者进行合作对于制定标准化透明要求和联合风险及暴露研究至关重要。通过数据源验证和合规性检查确保透明度和可靠性。 提高潜在用户的教育和意识对于促进受访者建议举办教育研讨会 ， 采用参数保险。提高消费者金融知识水平，并提供清晰的政策文件以帮助用户理解参数保险产品的优势和局限性。 监管的明确性和支持是成功实施参数化的关键鼓励当局对指数、触发因素和支出制定明确的规定insurance.结构框架，并提供一种明确期望和指导的监督框架。通过与相关方进行咨询并增强保险公司、监管机构和数据提供商之间的合作，有助于建立信任并确保参数保险产品的可靠性。 第 1 节 - 介绍 1.This 自然灾害造成的损害和经济损失 (NatCat)2事件正在上升。是因为多种因素导致的，包括在高风险区域的暴露增加、城市扩张、气候变化影响加剧以及保险市场内的 其他变化。3这些因素预计将导致更大的保障缺口，特别是在新兴市场和发展中经济体（EMDEs）。自然灾害造成的保险损失与总经济损失之间的差异，即NatCat保障缺口，往往相当显著。例如，瑞士再保险研究院（Swiss Re Institute）西格玛报告显示 ， 2023 年全球经济损失的 62% ， 总计 2800 亿美元， 没有得到保险 (见图 1) 。4这一比例在不同地区差异显著：亚洲为85%，拉丁美洲为80%，欧洲、中东和非洲（EMEA）为70%，北美洲为43%，大洋洲为42%。 图 1 2.保险对个人、家庭和中小型企业起着至关重要的作用它提供财务保护 ， 有助于恢复 ， 并且可以受 NatCat 事件影响的企业 (中小企业) 。激励风险预防和减少。除了这些微观经济上的益处之外，保险还通过促进灾害准备来增强宏观经济韧性，并在自然灾害事件（NatCat）之后帮助吸收对经济的负面影响。 2自然灾害（NatCat）一词通常用于描述如洪水、地震和风暴等导致广泛损失和破坏的重大自然事件。在保险领域，NatCat特指这些事件引起的财务风险和损失。对于本论文而言，NatCat的定义遵循IAIS（2023a）的标准。 3自然灾害风险保护缺口的主要驱动因素包括但不限于：（i）自然灾害风险保险的渗透率，这主要受经济和金融部门发展水平及速度的影响；（ii）其他需求侧因素，如保险意识、文化和社会规范以及购买能力；（iii）高风险区域暴露度的增加和索赔数量的增长导致保费上升；以及（iv）再保险条件趋紧。参见Holzheu和Turner（2018），IAIS（2023a），ECB和EIOPA（2023），Khoo和Yong（2023）以及EIOPA（2024）。 3. 自然灾害事件导致的不断增加的损失正在挑战保险公司为高风险地区提供负担得起的保险覆盖能力，促使他们重新评估其风险管理策略。5这可能包括提高保费、实施更为严格的承保标准，以及在某些情况下退出高风险区域。这些措施可能导致保险产品供应和可负担性下降，扩大保障缺口，并可能在自然灾害事件（NatCat）之后妨碍经济复苏。此外，再保险市场因这些灾难造成的累积损失而变得日益坚挺，进一步凸显了保险公司管理此类风险并以合理价格定价所面临的挑战。 4. 在一些司法管辖区 ， 财政能力稳定风险 ， 并最终影响家庭和企业。 吸收损失并支持复苏的能力可能有限，迫使家庭和企业耗尽其资产、依赖非正式网络或求助于国际援助， 从而将人们置于更加脆弱的局面。扩大保护缺口可能会带来金融稳定风险，并限制那些金融部门对自然灾害事件（NatCat事件）有重大暴露的国家（如通过房地产暴露）的信贷供应，进一步限制可用于即时救济和灾后恢复的工具。6弥补这些差距需要政府、国际组织、保险业、消费者和保险监管机构等各方的协调努力。 5. 随着自然灾害事件造成的经济损失不断增加，政策制定者和保险业正专注于增强韧性和解决可保险性和可负担性的问题。 最近的灾难 ， 如西班牙和瑞士的洪水 ， 已经考验了挑战。在许多司法管辖区实现了准备充分和韧性增强，包括在历史上此类灾难影响较小的地区。7吸引政策制 定者的关注。例如，新加坡副总理最近的一次演讲呼吁保险行业内的创新和合作，8突出参数保险作为一种工具，具有解决传统保险可能无法覆盖的缺口的潜力。 6. 它概述了一系列行动主管解决 NatCat 保护缺口。9保险公司可以协助提高灾害保险覆盖的可负担性、可获得性和普及率。其 中一项行动涉及建立一个支持保险市场发展的有利监管和监督环境，并鼓励保险覆盖的使用。构建这种有利环境的一部分可能包括制定促进负责任数字创新的监管和监督框架。在一些市场上，各种创新的产品和服务通过使保险更加可负担、可获取并更符合消费者和企业的不断变化需求，帮助缩小了自然灾害（NatCat）保护缺口。这类创新的例子包括产品设计方面的进步，如参数保险和灾害微保险，以及鼓励创新的举措，如监管沙盒。 7.It 提供基于预定义且可量化的NatCat事件参数触发的快速赔付，为传统赔偿保险因排除风险、有限的（再）保险能力和广泛损坏情况而常排除的损失提供替代或补充保障。不同于 5678见瑞士再保险研究所 (2024 年) 。见欧洲央行和 EIOPA (2023 年) 。见 Skujins (2024) 和 Thind (2024) 。见 MAS (2024) 。 9建议的行动包括：（i）评估保险保障缺口；（ii）提高消费者金融素养和风险意识；（iii）激励风险预防并减少已投保损失；（iv）创造有利于保险产品供应和覆盖范围提升的监管和支持环境；以及（v）为政府和行业提供建议，包括公共-私营部门合作伙伴关系（PPP）或保险方案的设计与实施。参见IAIS（2023a）。 传统保险依赖于事件发生后的损失调整来计算赔付金额，而参数保险则在预定义条件（如地震强度或风暴风速）满足时提供固定支付。这种做法有助于加快财务恢复，减轻对受影响个人、家庭和企业的经济影响。 8. 此外，参数保险特别适用于面临风险环境硬化的家庭和企业，尤其是在极端损失事件期间，传统保险可能不够有效的情况下。例如 ， 在飓风多发地区 ， 家庭和企业经常挣扎 可能是不够的。 由于保费上涨、保险覆盖条件收紧或保险公司退出导致的傳統保險需求增加，尤其是在損失日益增多且往 往出乎意料的情况下。10参数化保险通过使用风速和降雨量等数据来更准确地评估和定价这些风险，从而提供持续的保障，是