大越期货投资咨询部赵通从业资格证号:F3042042投资咨询证号:Z0018012联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 焦煤: 1、基本面:国有大矿产量继续提升,整体供应端持续增量。近日双焦市场情绪不佳,中间贸易环节采购意愿降低,下游焦钢企业多按需补库,竞拍成交价与上期相比涨跌互现,部分高价煤种出现流拍,整体成交仍稍显弱势;偏空 2、基差:现货市场价1200,基差-33.5;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存743.9万吨,港口库存469.8万吨,独立焦企库存769.3万吨,总样本库存1983万吨,较上周增加38.4万吨;偏空 5、主力持仓:焦煤主力净空,空增;偏空 6、预期:下游成材价格震荡运行,企业对原料端的采购保持刚需采购,维持低库存运行策略,对高价煤资源的接受意愿度低,加之终端铁水减量,钢厂仍有打压原燃料意愿,影响下游暂未有大量补库计划,预计短期焦煤价格或震荡偏弱运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:产地焦企开工继续保持高位水平,焦炭产量相对稳定,出货较为积极,但随着下游钢厂库存回升,部分钢厂对焦炭仍有控量行为,产地焦企出货承压,厂内库存小幅累积;偏空 2、基差:现货市场价1830,基差-37;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存595.6万吨,港口库存177.2万吨,独立焦企库存4.3万吨,总样本库存813.1万吨,较上周增加22.4万吨;偏空 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多 6、预期:当下游钢厂对焦炭控量采购,影响焦企出货不畅,厂内库存压力增加,加之终端需求表现一般,钢厂盈利能力偏弱,高炉减产检修范围逐步扩大,部分钢厂对焦价仍有打压意愿。但随着原料煤价格降幅收窄,且钢厂也将进入冬储周期,后期焦炭刚需仍有支撑,预计短期焦炭或弱稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •截止到11月21日,焦煤港口库存为469.8万吨,较上周增加24.6万吨;•焦炭港口库存177.2吨,较上周增加5万吨。 独立焦企库存 •截止到11月21日,独立焦企焦煤库存769.3万吨,较上周增加16万吨;•焦炭库存40.3吨,较上周增加0.8万吨。 钢厂库存 •截止到11月21日,钢厂焦煤库存743.9万吨,较上周减少2.2万吨;•焦炭库存595.6万吨,较上周增加16.6万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用73.2%,较上周增加0.7%。 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利11元,较上周减少25元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。