金宏气体机构调研纪要

调研日期: 2024-11-29 金宏气体股份有限公司成立于1999年,是一家专业从事气体研发、生产、销售和服务的安全、环保、集约型综合气体提供商。总部位于苏州市相城区黄埭镇潘阳工业园。该公司于2020年6月在科创板上市,致力于打造行业第一民族品牌,为客户创造纯金价值。公司在全国已组建了六十多家下属公司,使企业走上了集团化经营之路。公司主要客户包括各种大宗气体、特种气体和天然气的一站式供气解决方案。公司建设有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、省级高纯特种气体工程中心等研发机构,并多次荣获知名商标及专利奖。此外,公司还被评为国家专精特新“小巨人”企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家工信部品牌培育试点企业、国家工信部智能制造优秀场景等。 一、公司近期发展介绍 金宏气体股份有限公司成立于1999年,于2020年在科创板上市,股票代码:688106,是专业从事气体的研发、生产、销售和服务一体化解决方案的环保集约型综合性气体服务商。 公司坚持纵横发展战略:纵向开发,横向布局,以科技为主导,定位于综合气体服务商,为客户提供创新和可持续的气体解决方案,成为气体行业的领跑者。 2024年前三季度,公司实现营业收入18.58亿元,较上年同期增长4.37%,归属于上市公司股东的净利润2.10亿元。截至2024年9月30日,公司总资产为69.20亿元,较上年度末增长10.91%。 二、主要问答内容 1、公司在现场制气项目上的核心竞争力?公司在价格上是否具有优势? 答:首先,公司现场制气业务团队具有非常丰富的业务开发及经营管理经验,具备较强的技术与工程管理能力;其次,相比于成熟巨头在采 购方面采用的统一标准化要求,公司具有一定的后发优势,不同的项目可以寻找最为适配的协同制造厂家,有效提升投资方案的竞争力;最后,公司已积累了一定的品牌知名度,尤其是在部分优势市场区域,有助于提升当地客户的信心。在产品价格上,目前公司与外资企业的报价逻辑基本一致,差异不大。 2、大型现场制气项目中对富余液体的规划? 答:在大型现场制气项目上,公司会事先综合评估项目周边地区现有气体需求及未来发展潜力,在项目中配置适当富余液体,进而有效地与大宗零售业务产生协同,提高项目整体的盈利水平。 3、大型现场制气项目的产能利用率情况? 答:大型现场制气项目的产能利用率,受客户爬坡情况、市场行情影响,各不相同。但现场制气项目通常是由固定费用和变动气费构成,固定费用不受产能利用率影响。 4、对特种气体产品市场的未来展望? 答:特种气体产品中,用量较大的产品品类较少,各气体公司的特种气体产品重叠度会不断提高。但随着半导体等相关产业的迅速发展及新的应用场景的不断开发,未来特种气体产品的市场规模会进一步扩大。 5、公司已收并购项目情况?未来并购方向? 答:公司已收并购的项目中,江浙沪区域市场整合的完成度相对较好,业绩稳步提升;湖南区域通过新业务模式、新产品的导入,市占率已有明显提升,但受行业周期影响,经营业绩仍有较大提升空间。在未来并购时主要会考虑:(1)区位情况。公司会侧重考量经济体量大或者成长性较好的区域,同时会关注当地产业结构及竞争格局。(2)标的情况。公司会综合考虑并购标的的业务规模、资产情况、合规度情况等,优先考虑具有协同效应的标的。 6、公司未来的业绩增量预计? 答:首先,电子大宗载气项目及现场制气项目陆续投运,将会稳定提升公司的营业收入;其次,上市以来公司持续投入的在建项目陆续竣工投产,实现产能增量;再次,在国际贸易方面,公司持续深化与“一带一路”沿线国家的出口合作,不断拓宽业务范围,也会产生业绩增量。